무림P&P, 펄프가격 여전히 높은 수준 유지

무림P&P(009580)의 3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1712억원(YoY +13.3%), 308억원(YoY +163.1%, OPM 18.0%)으로 시장 컨센서스에 부합하는 호실적이 전망된다.

펄프 부문의 매출액은 전년 동기 대비 7.7%, 영업이익은 315.1% 증가할 것으로 예상된다. 큰 폭의 영업이익 증가는 펄프 가격 강세에 기인한 마진 스프레드 확대에 기인한다.

올해 3분기 평균 국내 펄프 고시가는 톤당 900달러로 전년동기대비 약 23% 상승했으며 지난 5월 톤당 900달러를 기록한 이후 강세를 지속하고 있다. 

제지 부문의 매출액 및 영업이익은 각각 16%, 101% 증가할 것으로 예상된다. 제지 부문의 이익은 펄프 가격 급등에 따른 제지 판가 인상 지속적으로 이뤄지고 있는 데 기인한다.

올해 무림P&P의 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 6750억원(YoY +11.0%), 1162억원(YoY +159.7%, OPM 17.2%)으로 예상된다. 

올해 무림P&P의 큰 폭의 이익 성장은 크게 두가지 요인에 기인한다. 먼저 펄프 가격 강세 지속에 따른 마진 스프레드 확대에 기인한 펄프 부문의 실적 고성장이 예상된다. 

또한 상반기부터 진행된 제지 부문의 판가 인상이 연내 지속될 것으로 전망됨에 따라 제지 부문 이익 증가가 예상된다. 

참고로 펄프 가격은 공급과 수요 측면 모두 우호적인 수급 환경을 바탕으로 상승세를 지속할 것으로 전망된다. 

제지 부문의 경우에는 펄프 가격 추가 상승에도 불구하고 제지 판가 인상이 지속적으로 이뤄지고 있는 만큼 펄프 및 제지 부문의 성장세가 지속될 것으로 전망했다.

---------------------------------------------------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.