비에이치, 최근 2개 분기 실적쇼크...3분기부터 실적 개선 전망

비에이치(090460)에 대해 중저가 연성회로기판(FPCB)에서의 대규모 적자로 최근 2개 분기 연속 실적쇼크를 기록했지만 오는 3분기부터 다시 실적 반등을 전망했다.

 

비에이치의 올해 2분기 영업손실은 89억원으로 전년 동기 대비 적자 지속했다. 매출액은 1166억원을 기록하며 10.5% 증가했다. 최근 2개 분기 연속 실적 쇼크를 기록했다. 중저가 FPCB에서의 대규모 적자 때문인데 지난해 코로나19 충격으로 중국 공장 가동에 문제가 생겼었다.

이로 인해 비에이치는 고부가 R-FPCB 생산공장에서 중저가 FPCB를 생산했다. 생산 효율성이 훼손되며 수익성은 급락했는데 올 1분기에 중저가 제품 영업손실률은 –30%에 달하는 것으로 파악됐다. 그러나 올 2분기부터 중국 공장에서 생산이 늘고 있으며 수익성의 반등이 확인, 영업손익의 축소가 예상된다.

이어 하반기에는 본격적인 실적 반등이 가능할 것으로 내다봤다. 올해 반기별 영업이익은 상반기 -239억원, 하반기 628억원으로 극명하게 달라질 것이란 전망이다. 영업이익은 오는 3분기부터 향후 6개 분기 연속으로 증가할 수 있다.

북미 제조사의 올해 스마트폰은 전년 대비 한달 반 조기 출시가 예상되며 하반기에는 부품 수요 증가가 유력하는 판단이다. 유기발광다이오드(OLED) 디스플레이 수요가 늘어나면서 해당 디스플레이에는 저부가 FPCB가 아닌 고부가 R-FPCB가 채용되는 만큼 비에이치 하반기 매출 비중이 크게 상승할 것이라는 전망이다.

하반기 북미 제조사의 플래그십 조기출시로 부품 수요가 전년보다 증가한다. 경쟁사들의 사업 축소와 고부가 제품군 집중으로 R-FPCB 업황 개선과 비에이치 점유율 상승이 기대된다.

 

 

------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.