스튜디오드래곤, 해외 수주 본격화와 넷플릭스향 판권 판매 가속화

스튜디오드래곤(253450)에 대해 해외 수주 본격화와 넷플릭스향 판권 판매가 가속화되고 있다며 중국 불확실성 해소 이후 콘텐츠 수출이 늘어 영업이익이 급증할 것이라고 진단했다. 

중국 수익 인식 시작 시점을 기존 2분기에서 3분기로 변경하면서 2분기 예상 연결 영업이익은 전년 동기 대비 15.2% 증가한 102억원으로 추정치를 낮췄다. 하반기에는 주력 작품의 해외 판매가 본격화되면서 합산 영업이익이 전년 동기 대비 346.5% 증가한 452억원을 기록할 것으로 분석했다.

올해 예상 연결 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 27.9%, 100.4% 증가한 3667억원, 661억원이다. 하반기부 중국 플랫폼 사업자 발주 증가와 넷플릭스로 기존 드라마 판매가 가속화될 전망이다. 1분기 ‘화유기’가 넷플릭스향 수익 인식에 기여했고 하반기에는 기대작 ‘미스터 션샤인’과 ‘알함브라 궁전의 추억’이 있다. 넷플릭스향 연간 수익은 470억원을 기록할 것으로 예상했다. 하반기는 중국 내 한국물에 대한 정기 쿼터가 허용될 가능성이 있어 3분기부터 유례없는 이익 증가 구간에 진입한다는 판단이다.

30%에 달하는 연간 매출액 증감률과 유통 매출액 증가를 앞세워 100% 증가하는 영업이익, 임박한 중국향 수익 인식 등 보여줄 게 많다고 평가했다.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.