에스에스알, 취약점 진단시장 성장 수혜

에스에스알(275630)에 대해 취약점 진단시장 성장이 지속되면서 제품 라인업과 거래처 다변화가 이뤄지고 있다며 전방산업의 성장성과 해당 분야의 높은 시장점유율을 긍정적으로 평가 받고 있다고 진단했다.

에스에스알은 컴퓨터 결함이나 설계상 허점을 찾아내 보완하는 취약점 진단 전문업체며 정보기술(IT) 인프라를 진단하고 침입행위 탐지, 개인정보검출 등의 문제점을 찾아내는 것으로 국내 최다 화이트 해커를 보유했다.

취약점 진단 시장은 법적 의무사항 확대와 정보통신기반보호법, 전자금융거래법 등 관련 법규 신설로 수요가 증가하고 있다. 중앙행정기관과 금융기관 중심으로 주요 기업의 정보보호 컴플라이언스 규제는 확대될 것이며 4차 산업혁명에 따른 진단기기의 다양화, 진단범위 확대도 수요를 증가시키는 요인이다.

솔리드스텝이라는 취약점 진단 솔루션은 PC를 비롯해 클라우드용, 상시 취약점 진단을 하는 솔리드스텝365 등 다양한 버전으로 출시되고 고객사도 금융기관과 통신사에서 최근 현대차그룹 등 제조업으로 확대되고 있다. 클라우드 서비스를 통해 제품가격을 낮추고 소상공인과 스타트업 등 매출 확대도 추진 중이다.

작년 매출액과 영업이익은 113억원, 26억원으로 전년대비 각각 36%, 24% 증가했으며 올해도 정보보안과 관련 법규 강화로 실적 개선세를 이어갈 전망이다.

상장 첫날인 전날에는 주가가 상한가를 기록하며 관심을 받았다. 공모가액과 비교하며 160% 높은 수준이다. 전방산업의 성장성과 해당 분야의 높은 시장점유율을 긍정적으로 평가한 결과다. 지난해 실적기준으로 주가수익비율(PER)은 52.6배로 주요 기업 평균 PER이 25~30배 수준임을 고려할 때 밸류에이션 매력은 낮다고 평가했다.

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