S-Oil, 올 하반기 이익 정상화시 주가 반등 예상

S-Oil(010950)에 대해 올 하반기 이익이 정상화되면서 주가가 반등할 것으로 예상했다.

올해 S-Oil 주가는 -15.8%(YTD) 급락했다. 업황 부진에 따라 이익 시장 추정치 하향 조정 우려감과 지난해 배당쇼크 때문이다.

다만 2분기부터 실적 예상치의 추가 하향 조정 가능성은 제한적인 것으로 내다봤다. 올 상반기 실적 부진은 업황 부진과 설비 트러블에 따른 기저효과에 따른 것으로 올 하반기는 이익 정상화를 기대한다.

올해 정유업종의 위협요인은 P-X 신규 증설압박과 정제마진 둔화 여부며 하반기 정제마진 회복을 예상한다.

그러면서 수익성이 악화된 소규모 P-X 설비들 감산 가능성에 따른 수급 자정작용으로 적어도 올 연말까지 추가 가격 하락은 제한적이다. 

 

 

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