SKC, 산업소재 부문 턴어라운드 기대

SKC(011790)에 대해 화학부문이 마진 피크 우려 속에서도 포트폴리오 개선으로 여전히 견고한 마진율을 유지하고 있다.

올해 SKC의 영업이익이 마진율이 견고한 프로필렌그리콜(PG) 증설, 작년 산업소재 부문 구조조정 기저 효과 및 성장사업 부문 투자 확대로 작년 대비 29.2% 증가할 것으로 전망했다.

화학 부문의 경우 국내 프로필렌옥사이드(PO) 신규 진입 업체의 램프업 시간(6개월 이상) 필요 및 역내 PO 플랜트 정기보수 확대로 견조한 업황이 이어질 전망이다. 또한 증설한 PG 플랜트(5만톤)는 HPPO 공법(프로필렌 및 과산화수소를 통한 PO 생산 기술)의 생산성 향상을 목적으로 한 신규촉매 적용 등 임시 보수 진행 영향이 있었지만, 현재 가동률을 100%로 돌리고 있다.

산업소재 부문은 PET 필름 업황이 급격히 개선되고 있지 않지만, 향후 증설이 제한된 가운데, 신흥국 수요 확대로 점진적으로 개선될 전망이다. 2020년 세계 PET 필름 수요는 520만톤으로 연평균 6% 이상 증가할 것으로 보인다. SKC의 올해 산업소재 부문 실적이 작년 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 전망했다.

반도체 소재는 올해 주요 제품 최종 퀄 인증 추진 및 추가적인 증설을 검토 중으로 것으로 보인다. 약 450억원의 투자비가 들어가는 중국 Wet Chemical 공장은 올해 하반기 증설 완료하고, 내년 1분기부터 양산 판매가 시작될 전망이다. SKC솔믹스는 올해 상반기 Quartz/SI부문 증설이 완료된다. 이에 판매 물량 및 제품믹스 개선 효과가 발생할 전망이다. 이번 증설로 연간 40~50억원의 영업이익 증가가 전망된다. 

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