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이엠텍(091120)에 대해 반도체 수급난 해소에 따라 전자담배 ‘릴’ 제품 판매의 확대, 각종 IT 부품 사업의 호조 등을 기대할 수 있는 국면에 접어들었다고 평가했다. 3분기 이엠텍의 추정 매출액은 1073억원, 영업이익은 101억원이다. 전년 동기 대비 매출액은 유사한 수준이고, 영업이익은 12% 증가한다는 예상이다. 지난 2분기의 영업이익이 39억원 수준이었던 것을 고려하면 약 3배 가까이 성장을 전망한 것이기도 하다. 이러한 호실적의 원인으로는 부품 사업 확대, 전자담배 ‘릴’의 호조 등이 제시됐다. 스피커와 리시버 부문의 부품의 스마트폰 탑재가 늘어나고 있으며, 포트폴리오 확대도 긍정적이며 여기에 반도체 생산 차질 이슈가 해소되면서 전자담배 등의 동반 반등 역시 기대되는 상황이다. 이에 3분기..

전자담배 ‘릴’ 제조사인 이엠텍(091120)에 대해 1분기 영업이익이 흑자전환할 뿐만 아니라 올해 전자담배 및 전자부품을 통한 서프라이즈 성장을 전망했다. 올해 1분기 이엠텍의 추정 매출액, 영업이익은 1026억원, 117억원으로 각각 전년 동기 대비 129% 증가, 흑자전환할 전망이다. 지난해 3분기 이후 실적 개선이 지속되고 있다. 해외 전자담배 판매 매출 확대, 플래그십향 부품 납품 시작에 따른 실적 성장이 긍정적이다. 올해 1분기 매출액 기준 제품 515억원, 부품 511억원으로 각각 전년 동기 대비 181%, 93% 증가할 전망이다. 생산 레버리지 효과로 영업이익률은 11.4%가 예상된다. 2분기 실적 추정치도 상향했는데 2분기 영업이익은 122억원으로 기존 추정치 108억원 대비 12.9% ..

이엠텍(091120)에 대해 해외 전자담배 판매 시작에 따른 실적 호조와 카트리지 매출 확대에 따른 이익률 회복이 긍정적이다고 전망했다. 부품 매출액도 451억원으로 실적 성장을 견인할 전망이다. 영업이익률은 9.2%(흑자전환)가 예상된다. 4분기 매출액 956억원, 영업이익 88억원(흑자전환)이 예상된다. 지난 3분기 실적 턴어라운드 이후 꾸준한 성장이 기대된다. 올해 성장 포인트는 전자담배 '릴'이다. 지난 3분기 해외시장 진입을 시작으로 올해 해외 매출 확대가 본격화 될 전망이다. PMI를 통한 글로벌 시장 진입에 따른 성장도 가속화 될 전망이다. 기존 제품품질 문제도 모두 해결한 상태다. '릴' 제품 뿐만 아니라 카트리지를 통한 부속품 매출 확대에 따른 영업레버리지 효과도 기대해 볼만하다. 이번 ..

이엠텍(091120)의 전세계 수출용 전자담배 생산을 확인했으며 경기 불확실성에도 불구하고 바이앤홀드 전략이 유효하다. 목표주가는 유지했으나 ROE 성장과 벨류에이션 리레이팅을 고려하면 곧 상향 조정이 이뤄질 수 있다. 7월1일부터 10일까지 베트남으로부터 수입한 전자담배 잠정치를 확인해 본 결과 이엠텍은 KT&G와 PMI의 전세계 수출용 전자담배를 본격 생산하는 것으로 추정, 확인할 수 있었다. 7월1일부터 10일까지의 열흘 수입 중량이 기존 한달 규모에 육박했기 때문이며 이미 임왕섭 KT&G NGP 사업단장이 초기 물량은 3개월 이내 생산될 예정으로 언급하기도 했다. 납품가격은 동일하다고 가정하면 2018년 연간 전자담배 매출액 약 900억~1000억원 대비 향후 매출액은 적어도 3배 이상일 것으로 ..

전자담배 시장 성장에 따라 이엠텍(091120)의 안정적인 실적 향상을 전망한다. 이엠텍이 생산하는 전자담배 '릴 하이브리드'는 출시 2개월만에 10만대 기기 판매를 돌파했다. 시장에서 우려하는 미국의 '쥴' 출시 효과는 제한적일 것으로 전망했다. 경쟁제품 출시에 따른 시장점유율 하락보다 다양한 전자제품 기기가 나오면서 전자담배 시장 성장세가 높아지는 것이 주목할 시점이라고 판단했다. 올해 실적으로 매출액 2733억원, 영업이익 322억원을 전망했다. 기존 부품사업부문에서 중저가 모델 수요 증가와 플래그십 모델 납품으로 인한 실적 개선이 기대된다. 전자담배를 포함한 제품 사업 부문의 실적 견인으로 큰 폭의 성장이 예상된다. ---------------------------------------------..

이엠텍(091120)에 대해 궐련형 전자 담배 출하에 따른 안정적인 실적이 기대된다. 전자담배 시장 성장에 따른 기기 매출(기기 적정 수명 1년)과 소모성 제품인 액상카트리지 매출(20개비당 1개의 액상카트리지 필요)이 궐련형 전자 담배 출하와 동행하는 만큼 이엠텍의 안정적인 우상향 실적이 기대된다. '스마트보청기’와 블루투스 헤드셋 ‘마이씨어터’의 해외 수출 거래처 확대는 추가적인 성장동력이 될 것으로 내다봤다. 지난 4일부터 ‘릴 하이브리드’의 판매처가 기존 서울 지역 편의점 7800개소에서 6대 광역시를 포함한 전국 35개 도시편의점 2만8332개소로 확대됐다. 1월 중 전국 확대가 예상되며, 전국 확대 이후 아시아와 유럽 진출이 예정돼 있다. 제품사업부문 매출액은 2018년 1339억원, 2019..

이엠텍(091120)에 대해 전자담배 '릴 하이브리드' 출시 효과가 기대된다. 이엠텍은 스마트폰 스피커, 전자담배 디바이스, 블루투스 헤드셋 제조 사업을 영위하고 있다. 실적은 KT&G의 전자담배 '릴' 디바이스 단독 생산 영향으로 지난해 4분기부터 가파르게 상승 중이며 이달 신규 전자담배 제품 릴 하이브리드 출시 및 자체 블루투스 헤드셋 매출 반등 효과로 고성장이 전망된다. KT&G는 신제품 릴 하이브리드를 출시했는데, 릴 하이브리드는 이날부터 서울 지역 편의점에서 판매를 시작하며 1월 중에는 전국 편의점으로 확대된다. 이번 제품은 기존에 유통되고 있던 기기들과 차별점이 뚜렷하며 1세대 궐련형 전자담배의 교체주기가 도래한 만큼 릴 브랜드의 전자담배 시장 내 점유율 상승이 기대된다. 이엠텍은 릴 하이브리..