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참좋은레져(094850)에 대해 자전거 사업부 물적분할 결정은 매각 또는 스왑(주식 교환)을 하기 위한 수순이라며 주당순이익(EPS) 개선과 현금 유입 등 긍정적 효과가 기대된다고 진단했다. 회사는 전날 여행사업(참좋은여행)과 자전거사업(참좋은레져)으로 분할을 결정했다. 분할 설립하는 참좋은레져는 자전거사업부를 영위하며 여행사업부를 맡는 참좋은여행의 100% 자회사가 된다. 당장 연결 재무제표에는 영향 없지만 자전거 사업부 매각이나 스왑을 통해 다른 계열사로 넘기기 위한 수순이라는 판단이다. 자전거 사업부 손실이 없어져 연간 영업이익 약 33억원 개선 효과가 발생해 올해 기준 EPS는 약 30% 개선될 것이며 매각을 통해 현금 또는 자산이 유입돼 투자자 입장에서는 매우 긍정적이라고 평가했다. 알짜 자산인..

참좋은레져(094850)에 대해 여행사업부가 본업인 자전거 사업부의 매출비중을 초월, 성장기대감이 고조됐다. 직판여행 전문업체로 간판업체와 비교해 대리점 수수료가 없어 가격 경쟁력을 확보하고 있다. 패키지 주요 고객인 베이비붐 세대의 장거래 여행객 확대 및 지역믹스 개선으로 송출객이 늘어나는 수혜를 볼 것이다. 자전거 사업은 해외업체의 단가인하, 고급 자전거 수요정체, 미세먼지 등 요인으로 외형성장보단 수익성 개선에 집중하고 있다. 지난해 4월 완공한 서초사옥 임대료 수익으로 자전거 사업에서 발생한 적자가 상쇄, 흑자전환이 가능할 것으로 평가했다.

참좋은레져(094850)에 대해 연초부터 발권실적이 시장을 크게 웃돌고 있다. 참좋은레져의 1~2월 BSP(Billing settlement plan) 발권 실적이 44% 증가를 기록했다. 여행시장 전체 BSP 발권실적(23% 증가)을 웃돌았다고 전했다. 지난 3년간 여행부문 매출액 성장률이 발권실적 성장률 대비 평균 1.5배 이상 기록했다. 1분기 여행부문 매출액이 추정치 124억원을 초과 달성할 가능성이 있다고 진단했다. 대형 여행사의 유럽지역 매출액 비중은 평균 약 20%인데 비해 참좋은여행은 40% 이상이라며 상반기 유럽지역 전년대비 성장률이 50%에 이를 것으로 전망했다. 3년 연속 역성장한 자전거 부문은 본사 임대수익만으로 흑자전환이 가능하다는 분석이다. 2015년부터 자전거 부문 인원수가 감..

참좋은레져(094850)에 대해 여행부문은 성장을 지속하고 있고 자전거 부문은 바닥 통과로 회사 주가의 우상향 진행이 전망된다고 밝혔다. 참좋은레져는 합리적 가격 여행을 모토로 2008년부터 꾸준히 초과 성장 중이며 여행 부문에서 1월 발권실적이 전년 동기대비 40% 증가해 1분기부터 서프라이즈를 예고하고 있다. 특히 유럽에 특화돼 있어(유럽 비중 약 45%) 유럽 여행수요 회복에 큰 수혜 입을 것으로 기대한다. 과도한 마케팅 대신 여행 상품 퀄리티 개선에 집중해 재구매율이 70%를 넘어서는 것도 경쟁력이다. 그동안 주가를 끌어내렸던 자전거 부문도 바닥 통과를 앞두고 있다. 그동안 미세먼지와 외국업체 경쟁으로 3년간 역성장했지만, 2014년부터 자전거부문 인원 감축 등 비용절감의 노력을 기울인 결과 자전..

참좋은레져(094850)에 대해 2분기 영업이익 개선세가 나타났다고 분석했다. . 참좋은레져는 2분기 개별 기준 영업이익이 30억300만원으로 작년 동기보다 159.13% 증가했다. 같은 기간 매출은 203억5000만원으로 13.00% 감소했다. 2분기 영업이익은 예상치인 14억원을 53.38% 가량 대폭 웃돌았다. 판관비와 원가 통제가 잘 돼 영업이익률이 작년 동기 대비 9.8%포인트 개선됐다. 여행 사업부는 출국자가 늘어나 매출이 약 5~10% 증가한 것으로 추정한다. 메르스(중동호흡기증후군)에 따른 기저 효과도 나타났다. 참좋은레져는 올해 영업이익이 큰 폭으로 개선될 전망이다. 비용 통제와 임대 수익 등이 기대되서다. 연간 영업이익은 작년 대비 41.1% 늘어난 91억원이 될 것이며 비용 통제와 함..

참좋은레져(094850)에 대해 올해 매 분기별 수익 증가가 이어질 것으로 전망했다. 자전거, 여행, 임대수익이 각각 2,3,4분기 수익성 증대에 기여할 수 있다. 2분기에는 고가 자전거 라인인 첼로의 수익성 개선이 예상되고 3분기에는 여행사업부의 수익 기여가 기대된다. 아울러 올해 1분기말 준공된 삼천리자전거의 사옥인 3000빌딩의 수익기여가 4분기부터 본격화될 것으로 예상했다. 참좋은레져의 고가자전거 사업부문 영업이익률은 4.5% 내외가 될 것으로 예상한다. 올해 영업이익률이 전년비 3.5%포인트 가량 개선되는 것은 고가자전거 조립업체를 대만에서 중국으로 변경하며 매출원가율 감소가 기대돼서다. 아울러 여행업 또한 이익률 개선을 전망했다. 참좋은여행은 경쟁이 치열해진 유럽관광의 모객 비중을 줄이고 수익..

참좋은레져(094850)도 영업이익은 전년 동기 대비 4.1% 증가한 32억원으로 회사 예상치를 소폭 하회했다. 1분기 실적이 예상치를 하회한 데 대해 1분기 비수기로 자전거사업부 판매량이 18.6% 감소하며 매출액이 전년 동기 대비 4.1% 감소한 116억원으로 예상보다 낮았다고 분석했다. 이어 서유럽 테러 영향으로 단가가 높은 유럽 등 장거리 노선 출국 수요가 감소하며 1분기 유럽 송출객이 전년 동기 대비 11.6% 감소했다는 점도 예상보다 실적이 낮았던 원인으로 지적했다. 다만 2분기 이후에는 지난해 메르스(중동호흡기질환)과 서유럽 테러의 기저효과로 큰 폭의 실적 개선이 기대된다. 성수기인 2~3분기 유럽 수요가 완전히 회복될 것이라고 내다봤다. 올해 참좋은여행을 이용한 출국자 수가 전년 대비 11..