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지니뮤직(043610)에 대해 KT그룹의 사업 포트폴리오 재편에 따라 미디어·콘텐츠 사업 집중, K팝의 인기 등에 따른 플랫폼으로서의 성장을 기대할 수 있다고 평가했다. 지니뮤직은 음악 서비스 및 음악 콘텐츠 유통을 전문으로 하는 회사이며, KT그룹의 미디어 계열사 중 하나다. 지난달 5일자로 최대주주가 기존 KT(030200)에서 KT에서 분사, 독립법인으로 신설된 ‘KT시즌’(지분율 36.2%)으로 변경됐다. KT시즌은 KT그룹의 모바일 미디어 사업부를 별도로 분사해 지난 7월 출범함 온라인동영상서비스(OTT) 전문 법인이다. 이와 같은 KT그룹의 미디어·콘텐츠 영역에서의 성장 전략을 통해 지니뮤직 역시 동반 성장이 기대되는 국면이다. KT그룹의 성장 포트폴리오 중심 사업 재편 과정에서 미디어와 콘텐..

지니뮤직(043610)에 대해 해외 음악 유통 부문의 고성장에 따라 수익성 개선이 기대돼 올해 사상 최대 영업이익을 거둘 수 있다고 평가했다. 지니뮤직은 음악플랫폼, 음악 유통 사업을 영위하고 있으며, 월간 활성 이용자 기준으로 국내 시장점유율 29%, 2위를 차지하고 있는 사업자다. 현재 주주는 KT(030200)(36%), CJ ENM(035760)(15.3%), LG유플러스(032640)(12.7%0 등으로 구성돼있어 통신사를 통해 이용자 가입이 가능해 안정적인 성장세를 유지하고 있다. 올해에는 해외 시장을 중심으로 음악 유통 부문의 고성장을 기대할 수 있다는 예상이다. 올해에는 지난해 대비 20% 가량의 음원 유통 부문 매출 성장을 기대할 수 있다. 지난해 CJ ENM의 ‘프로듀스’발 투표 조작 ..

지니뮤직(043610)에 대해 4분기 호실적이 전망된다. 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 567억원과 33억원으로 전년 동기 대비 각각 37.7%, 86.8% 증가하면서 분기 최대 실적을 전망한다. 호실적의 가장 큰 요인은 지난해 10월 CJ디지털뮤직 흡수합병으로 인한 B2C 음원유통, 기타 사업 부문의 확장에 기인한다. 올해도 호실적을 기록할 것으로 전망했다. 올해 매출액과 영업이익은 2369억원과 영업이익 193억원으로 전년 대비 각각 41.6%, 192.2% 증가할 것이며 CJ디지털뮤직 합병 시너지의 온기 반영과 지니뮤직 자체 플랫폼의 수익성 개선에 기인한다. 지니뮤직은 5G 관련 홀로그램, VR, AR 기술을 활용한 미디어 콘텐츠를 선보일 예정이며 지니뮤직의 플랫폼과 KT, LG U+의 5G 기..

지니뮤직(043610)에 대해 지난달 합병한 CJ디지털뮤직 실적이 4분기부터 반영되면서 2019년 실적 레벨업이 기대된다. 지니뮤직은 3분기 매출액 412억원, 영업이익 20억원을 기록했다. 상반기 1.9%에 불과하던 영업이익률이 4.8%로 개선됐다. 이는 가입자당 평균수익(ARPU)가 높은 B2C 가입자의 증가 B2B 정산구조 개선 때문이다. 3분기 B2C 매출액은 145억원으로 전년 동기보다 28.8% 증가했다. B2C 가입자는 90만명으로 36.4% 늘었으며 프로모션 유입 가입자의 정상가격 전환율도 상승하며 ARPU는 5400원으로 개선됐다. 4분기에는 합병된 Mnet의 가입자의 유입과 100만명으로 증가할 것으로 기대되는 지니뮤직의 가입자로 B2C 매출액은 고성장할 전망이며 B2B 대비 마진이 높..

지니뮤직(043610)에 대해 수익성 개선으로 올해 하반기 턴어라운드가 전망된다. 지니뮤직은 KT와 LG U+가 대주주로 안정적인 캡티브 고객 확보가 가능하며 두 거대 통신사에 음악 콘텐츠를 공급하고 있다. 3분기부터 KT와의 실정산 방식의 개선으로 수익성 증대가 예상되며 보수적인 관점에서 2019년 1분기 LG U+와의 정산 방식도 개선될 것으로 전망했다. 지니뮤직의 B2C 부문 가입자 수는 2016년 2분기 51만명에서 지속 증가해 지난 2분기 86만명으로 2년간 약 69%가 늘어났고 현재 프로모션 유입 가입자 유지율(정상가 전환율)은 약 50%이다. 지니뮤직은 현재 약 5200원인 ARPU를 연말까지 5800원으로 개선할 예정이며 KT와 LG U+의 캡티브 고객을 지속적으로 유치하고 있어 ARPU(..

지니뮤직(043610)에 대해 견조한 B2C 가입자 증가세를 보이고 있다며 CJ디지털뮤직 합병을 통해 가입자 확보 및 음원유통 경쟁력 증가로 종합 음악서비스 사업자로 변화가 기대된다. 지니뮤직은 지난 2분기 매출액 378억원, 영업이익 7억원을 기록했다. 음원을 유통하는 콘텐츠 사업부 고객사 이탈로 전년 동기 대비 매출액이 감소했다. 영업이익률 부진의 이유는 프로모션 상품을 통한 신규 가입자 지속 증가로 인한 판매촉진비 증가, 가입자 증가로 트래픽/시스템 비용, 결제 수수료 증가로 인한 일반관리비 증가라고 분석했다. 그러나 하반기 실적은 계열사 내부시장(Captive Market)을 통한 B2B 매출액 증가, 견조한 B2C 매출 및 가입자 증가로 개선될 것이라는 전망이다. B2B 매출액은 207억원으로 ..

지니뮤직(043610)에 대해 현재 가장 고성장 중인 음악 플랫폼이라고 분석했다. 지니뮤직은 KT와 LG유플러스를 계열사간 내부시장으로 보유하며 통신사 전용 프로모션을 통해 B2B(기업간거래) 가입자를 늘리는 중이며, B2B 음원매출도 2017년 408억원을 기록하며 성장 중이다. 올해 B2B 음원매출은 LG유플러스향 매출 약 163억원 추가되며 545억원으로 증가할 전망이다. 또 씨제이디지털뮤직 인수에 성공하게 된다면 30만~60만명인 엠넷 음원 가입자를 확보할 뿐 아니라, 콘텐츠 사업부의 매출액도 반등 가능하다. 올해 B2C(기업과 소비자간 거래) 매출액도 성장 가능성이 높다고 판단했다. 올해 B2C 매출액은 636억원으로 성장할 전망이며 B2B→B2C 가입자 전환, 자체 프로모션 상품을 통해 유입되..