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카메라모듈 제조업에 엠씨넥스(097520)에 대해 2분기부터 실적 개선이 본격화할 것으로 전망했다. 엠씨넥스의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 18.3% 증가한 3017억원으로 추정치에 부합했다. 영업이익은 전년 동기 대비 10.5% 감소한 40억원으로 시장 전망을 하회했다. 1분기 영업 부진은 베트남의 코로나19 영향으로 카메라모듈 매출이 감소했고 전장에서는 원가 상승과 생산 차질로 계획대비 비용이 선제적으로 반영됐기 때문이다. 그러나 2분기에는 1분기 매출 이월과 전장부품 정상화로 영업이익이 전분기 대비 348% 증가한 179억원을 기록할 것으로 전망했다. 2분기를 기점으로 매출, 영업이익이 큰 폭으로 개선될 것이며 삼성전자의 스마트폰도 A시리즈 중심으로 출하량이 본격화하고 자동차 생산이 점차 정상화..

엠씨넥스(097520)에 대해 올해 카메라모듈과 OIS(손떨림보정부품) 매출이 오르고 전장향 카메라 매출 확대 등 전사업의 고성장이 예상된다. 엠씨넥스는 지난해 4분기 영업이익은 124억원으로 추정치인 166억원을 하회했으나 매출은 전년 대비 31% 증가해 추정치보다 높았다. 2분기 연속으로 매출 및 영업이익 증가는 긍정적으로 평가하며 삼성전자의 스마트폰 판매 증가와 연동해 중견 카메라모듈 업체 중 본격적인 수혜로 판단한다. 4분기 매출 증가는 다른 경쟁사 대비 차별화 요인으로 해석된다. 엠씨넥스는 올해 매출과 영업이익에서 고성장이 예측됐다. 올해 매출이 전년 대비 45.2% 오른 1조4700억원, 영업이익은 247% 증가한 821억원으로 추정했다. 삼성전자의 스마트폰 판매 증가로 카메라모듈 매출 확대,..

엠씨넥스에 대해 내년 자율주행 카메라 매출이 본격화될 것으로 전망했다. 2022년 엠씨넥스가 경쟁우위를 확보한 구동계(OIS)와 전장용 카메라의 매출 증가로 수익성이 큰 폭으로 개선될 전망이다. 2022년 전체 매출은 1.34조원(35.8% yoy)으로 최고 실적 예상, 영업이익은 807억원으로 190%(yoy) 증가해 본격적인 성장 시기로 추정한다. 2022년 매출과 영업이익의 큰 폭 증가 배경은 우선 2019년 이후에 카메라모듈이 수량(Q)과 가격(P)의 동시 증가가 예상되서다. 폴더블폰 확대(2021년 770만대에서 2022년 1480만대로 추정) 및 갤럭시A시리즈에 5G 적용이 본격화되면서 삼성전자의 전체 스마트폰 판매량은 3억대로 8.5%(yoy) 증가 추정한다. 또한 갤럭시A시리즈에 손떨림보정..

엠씨넥스(097520)가 내년 국내 카메라모듈 업황 회복과 함께 성장할 것으로 점쳐진다. 아울러 전장향 매출 증가와 신규 시장 진출로 국내 카메라모듈 기업 가운데 차별화된 성장을 할 것이라는 전망이다. 내년 엠씨넥스의 매출은 올해 대비 25.6% 증가한 1조2000억원, 영업이익은 같은 기간 129% 늘어난 662억원으로 추정했다. 이는 2019년 이후 최대 실적이다. 내년 국내 카메라모듈 시장이 회복하면서 성장세를 탈 것으로 전망된다. 삼성전자향 카메라모듈의 평균공급단가 상승 및 OIS의 점유율 확대 등이 예상된다. 삼성전자는 내년 글로벌 스마트폰 점유율을 높이기 위해 보급형 갤럭시A시리즈에 손떨림보정부품(OIS)을 채택키로 했다. 예상을 넘는 성장세 역시 기대되는 요소다. 삼성전자의 내년 스마트폰 판..

엠씨넥스(097520)에 대해 3분기 흑자 전환에 이어 4분기는 이익 증가가 기대된다. 엠씨넥스의 올해 3분기 연결 영업이익은 74억8000만원으로 전분기 대비 흑자 전환했다. 종전 추정치(37억원)와 컨센서스(56억원)를 큰 폭으로 웃돌았다. 매출액은 2447억원으로 전분기보다 29.6% 늘어 컨센서스에 부합했다. 매출도 긍정적이나 구동계 매출 증가 등 믹스 효과로 마진율이 개선돼 전분기 대비 흑자 전환(영업이익)해 턴어라운드가 시작됐다. 특히 엠씨넥스가 3분기를 저점으로 4분기에 다시 도약하는 시기로 판단했다. 4분기 매출액은 3060억원으로 전분기 대비 25.1% 증가하고 영업이익은 173억원으로 같은 기간 132% 늘어날 것이며 삼성전자의 ‘갤럭시21FE’와 ‘갤럭시S22’향 카메라모듈 공급이 증..

엠씨넥스(097520)에 대해 올해 전장부품의 매출이 증가하고 삼성전자의 스마트폰 판매 증가로 인해 반사이익이 생길 것으로 전망했다. 자동차용 카메라모듈 등 전장부품 매출이 증가할 것으로 기대된다. 현대기아차 등 글로벌 자동차 판매가 증가하는 가운데 전기차 비중이 확대되면서 카메라모듈 중심의 전장부품의 수요가 증가할 것으로 보인다. 국내 중견기업 기준 휴대폰 부품 전장 매출이 가장 많은 업체면서도 휴대폰 부품 비중을 축소하고 포트폴리오 다변화를 적극적으로 추진해 긍정적이다. 올해도 글로벌 스마트폰 시장에서 미국의 중국 화웨이 제재가 지속되면서 엠씨넥스에 반사이익이 생길 것으로 예상된다. 미국이 중국 화웨이를 압박하면 삼성전자 스마트폰의 판매 증가에 긍정적 영향을 끼친다. 중견 카메라모듈에서 높은 점유율을..

엠씨넥스(097520)에 대해 자율주행 카메라 등 전장 부문 가치 재평가가 필요한 시점이 도래했다. 엠씨넥스는 전장카메라 글로벌 5위, 국내 자동차업체 내 전장카메라 공급 압도적 점유율을 갖고 있다. 전장화 비중이 늘고 자율주행기술 채용을 본격화함에따라 카메라 수요도 증가하고 있다. 상반기 전기차용 부품 공급과 하반기 자율주행관련 시스템 매출 가시화에 따른 고객사 다변화 및 수익성 개선도 긍정적으로 전망한다. 전장 매출확대에 따라 전장매출 비중은 2020년 12%에서 2021년 19%로 증가할 것으로 전망된다. 올해 실적 전망은 매출액 1조 5840억원(18.5% 증가)과 영업이익 1087억(74.0% 증가)다. 하반기로 갈수록 전장매출 가시화에 따른 실적 성장모멘텀이 가속화될 것으로 예상된다. ----..