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메가스터디교육(215200)에 대해 올해부터 대학 입시제도의 구조적 변화로 실적이 레벨업 될 것으로 전망했다. 본격적인 반수생 유입으로 하반기까지 실적 모멘텀이 이어질 것이라는 예상이다. 올해는 문·이과 통합형 수능 시행, 정시 비중 상승, EBS 연계율 하락 등 대학 입시제도의 구조적 변화가 나타나는 첫해로 메가스터디교육의 실적이 한 단계 레벨업하는 분수령이 될 것이라는 전망이다. 메가스터디가 수학과 과학탐구 영역에서 업계 최고 수준의 강사 라인업을 보유하고 있고, 2022년도 약학대학 신입생 모집, 정시 전형 증가 등을 고려하면 메가패스 수강생 수 증가의 직접적 수혜가 예상된다. 2분기 메가스터디교육의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 56% 증가한 1777억원, 영업이익은 129% 증가한 303억..

메가스터디교육(215200)에 대해 과점 시장 내 독보적인 1위 업체로 시장 성장에 따라 가장 큰 수혜가 기대된다. 올해 메가스터디교육 매출액 5075억원, 영업이익 816억원을 낼 것으로 예상한다. 각각 전년 대비 18.0%, 32.9% 증가한 액수다. 온라인 메가패스 성장, 오프라인 학원 확장 효과를 반영한 것이다. 고등 온라인 부문은 고3, N수생뿐만 아니라 고2, 고1에서 성장이 가파르다. 작년까지 전체 메가패스 결제액 중 고2, 고1이 차지하는 비중은 10% 초중반에 불과했으나 올해는 30% 수준까지 확대됐다. 저학년 매출 증가가 확대되는 이유는 △정시 비중 확대 △EBS 연계율 변화 직접 연계→간접 연계, 70%→50% 때문으로 추정된다. 이전보다 수능을 미리 준비하는 경향이 높아지면서 고2,..

메가스터디교육(215200)에 대해 올해도 고성장이 기대된다. 메가스터디교육은 지난해 4분기 흑자 전환에 성공했다. 메가스터디교육은 지난해 4분기 매출액 전년 동기 대비 27.1% 증가한 745억원, 영업이익 10억원을 기록하며 흑자 전환했다. 2018년 연말 기준 선수수익은 전년 대비 46.7% 증가한 641억원으로 80% 이상이 올해 11월까지 확정적으로 매출에 반영되는 메가패스 결제액으로 추정된다. 메가패스 결제액은 지난해 11월~올해 2월 누적 전년 대비 28%, 교재 매출은 40% 이상 증가한 것으로 추정된다. 지난해에 이어 올해도 고성장은 담보됐다고 분석했다. 과점 시장 내 독보적 1위 업체로 시장 성장에 따른 수혜가 기대된다는 평가다. 2016년 패스 상품 출시로 시장점유율 경쟁을 통한 개별..

메가스터디교육(215200)에 대해 지난해 4분기 흑자전환이 예상된다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 35.4% 증가한 794억원, 영업이익은 흑자전환한 1억원이 예상된다. 전통적으로 1·4분기는 계절적 비수기다. 11월 수능 종료 후 새학기까지 주요 강좌들이 휴강하기 때문이다. 2016년, 2017년 4분기는 각각 68억원, 20억원 적자를 기록했다. 반면 작년은 고등 온라인 부문 고성장으로 흑자 전환이 가능하다고 봤다. 러셀기숙학원 신규 출점에 따른 초기 비용(약 30억원)이 반영되는 점을 감안하면 양호한 실적이 예상된다. 올해 연간 매출액과 영업이익은 4081억원, 601억원으로 전망했다. 전년 대비 각각 13%, 27% 성장한 수치다. 올해 예상 실적 기준 주가수익비율은 7.7배이며 피어..

메가스터디교육(215200)에 대해 3분기 사상 최대 실적이 기대되고 액면 분할로 유동성에도 숨통이 트일 것으로 전망했다. 액면분할 변경상장으로 거래 대금이 증가할 것으로 보이며 유동성 리스크가 해소될 수 있을 것이며 기업가치 상승 요인이 되겠다. 지난 17일 교육부가 2022학년도 대입제도 개편안을 확정 발표한 가운데 여론에 힘입어 20년 만에 정시 비중이 확대된다. 정시 비중 확대로 업계를 과점한 메가스터디교육의 수혜로 이어질 수 있다. 정시 비중이 2018년 23.8%에서 2021년 30%까지 상승할 경우 전체 정시모집 인원은 25% 이상 늘어날 것으로 판단했다. 시장 점유율 확대와 성수기 효과로 3분기는 사상 최대 실적이 기대된다. 손익분기를 넘어서면 영업 레버리지 효과가 발생하는 온라인 특성상 ..

메가스터디교육(215200)이 정부정책 수혜를 받을 것으로 예상했다. 메가스터디교육의 대표상품 메가패스가 수험생들 사이에서 입소문으로 폭발적인 실적 성장을 하고 있다고 분석했다. 메가패스는 1타강사가 포함된 강사진과 자유로운 커리큘럼, 합리적인 가격으로 온라인 패스 시장을 잠식하고 있다. 선수수익과 시장반응을 볼 때 메가패스 판매량은 전년 대비 100% 이상이다. 3·4분기에도 폭발적인 성장이 예상된다는 설명이다. 매출 증가는 물론 영업 레버리지 효과와 마케팅비 감소로 수익성이 상승할 전망이다. 정시 비중이 높아짐에 따라 정부 정책 수혜가 기대된다. 고등부 1위 기업에서 종합교육 1위 기업으로 발전할 것이다. -----------------------------------------------------..

메가스터디교육(215200)에 대해 수능을 앞두고 전통적 성수기에 진입했다며 실적 개선이 기대된다고 밝혔다. 지난 2일 실시된 수능모의평가의 체감 난이도가 다소 높았던 것으로 알려졌다. 수능을 앞둔 3분기가 전통적 성수기임을 감안했을 때 온라인 수강생 증가에 유리하게 작용할 것이다. 지난 1분기에는 TV 광고와 오프라인 학원별 광고비용이 증가하면서 영업이익이 적자를 나타냈으나, 성수기에 진입하면서 수강생 증가에 따른 분기별 실적 개선세가 이어질 것이란 분석이다. 메가스터디교육에서 고등사업 부문은 전체 매출의 약 84%(지난해 기준)를 차지하고 있다. 고등사업 부문은 온라인 강의와 함께 총 10곳의 오프라인 학원이 운영되고 있으며 초중등사업 부문은 온라인 강의만 제공되고 있다. 스타강사 이탈 수요가 회복되..