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천보(278280)가 1분기 실적 부진이 불가피하지만 하반기에는 가파른 실적 성장이 전망된다. 천보에 대해 최근 중국 전기차 수요 둔화 국면에서 중국 매출 비중 50% 수준인 탓에 주가가 상대적으로 부진하나 하반기 신규 생산설비 가동 과정에서 국내 고객사향 매출 비중이 상승하며 중국 편중 리스크 상당 부분 해소될 것으로 진단했다. 천보는 작년 4분기 매출액 842억원, 영업이익 111억원을 기록했다. 지난해 같은 기간보다 각각 5%, 44% 감소한 수준으로 추정치를 하회했다. 2차전지 소재 부문(매출 비중 76%)이 매출 641억원, 영업이익 102억원으로 부진했다. 중국 전기차 수요 둔화로 고객사들이 재고 조정에 돌입하며 12월부터 소재 주문량이 급감한 가운데 4분기 1회성 인센티브 비용 발생으로 부문..

천보(278280)에 대해 고객사 수요의 성장에 따라 2차전지 소재로 사용되는 전해질 증설이 공격적으로 이뤄지고 있음에 따라 주가의 우상향 가능성이 이어질 수 있다고 평가했다. 지난해 4분기 천보의 매출액은 450억원, 영업이익은 95억원으로 각각 전년 동기 대비 33.8%, 37.5% 증가한 것으로 잠정 집계됐다. 이는 시장 기대치였던 매출액 430억원, 영업이익 80억원이라는 수치 모두 웃도는 결과다. 매출액의 70~90% 가까이 차지하는 P전해질(LiPO2F2)과 F전해질(LiFSI)이 각각 전분기 대비 매출이 92%, 54%씩 늘어나면서 전체 실적을 견인한 것으로 나타났다. 이처럼 천보의 성장을 이끄는 전해질 소재는 증설이 꾸준하게 이뤄지고 있다. 증설 진행 과정에서 생산능력과 출하량 사이의 격차..

천보(278280)애 대해 2차전지 전해질 사업의 호조로 지난해 4분기 시장 기대치를 웃도는 실적을 거둘 것으로 전망된다. 천보가 올해 4분기 연결 기준 매출 451억원, 영업이익 95억원을 거둘 것으로 내다봤다. 전년 동기 대비 각각 34%, 38% 증가한 수준이다. 영업익은 시장전망치(컨센서스)를 15% 상회할 것으로 추산된다. 2차전지 전해질의 수요가 증가하면서 실적 상승을 견인한 것으로 풀이된다. P전해질(LiPO2F2) 수요는 중국, 유럽, 국내 등 전 지역에서 강세이며 F전해질(LiFSI) 수요도 완연히 회복 중이라는 분석이다. 특히 P전해질 수요가 예상을 웃돌면서 F전해질 생산 설비를 사용해 P전해질도 생산, 가동률 및 이익률을 극대화시켰다는 평가다. 2차전지 소재 매출액 비중은 60%를 웃..

천보(278280)에 대해 2차전지 소재 사업의 높은 성장성이 유효하고, 오는 2021년부터 2023년까지 매년 두 배에 달하는 매출액 성장률을 기대할 수 있을 것이라고 평가했다. 지난 3분기 천보의 매출액은 3830억원, 영업이익은 71억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 10.6%, 14.9%씩 늘어난 수치다. 영업이익은 시장 기대치였던 76억원에 부합하는 수준이다. 특히 이중 2차전지 소재 사업의 성장성은 두드러질 것이라는 기대를 받고 있다. 지난 3분기 2차전지 소재 부문의 영업이익은 30억원으로, 전분기 대비 16%나 늘어났다. 천보는 2차전지 소재에 집중, 실제로 생산능력을 공격적으로 늘리고 있다. 지난해 말 기준 연 생산 563톤 규모에서 지난 2분기에는 1550톤으로 두 배 넘게 늘었고,..

천보(278280)에 대해 주력제품 증설과 제품군 확대로 성장세를 지속할 것으로 전망했다. 천보는 전해질 생산 업체로 이차전지의 수명 및 성능 향상에 효과적인 전해액 첨가제를 세계 최다 품목을 보유중이며 2차전지 시장 패러다임 변화에 따라 신제품 개발도 한창인데다, 적극적인 생산능력(CAPA) 증설로 향후 성장 스토리를 기대해 볼만하다. P전해질 (LiPO2F2)은 2019년 360톤→2020년 540톤→2021년 2,000톤까지 증설할 예정이며 이에따라, 천보의 2021년 매출액은 2,764억원, 영업이익은 581억원이 기대된다. F전해질은 고출력 배터리에 사용되며, 낮은 온도에서 방전 억제에 효과적으로 향후 완성차 업체 사용이 기대된다. F(LiPO2F2)는 2021년 1,000톤까지 캐파를 확대할 ..

2차전지 업체 천보(278280)가 매 분기 실적 성장이 예상된다. 천보는 매 분기 실적이 성장하며 2020년 예상 EPS(주당 순이익) 성장률 42.2% 기록이 가능할 것이며 2차 전지 영업이익 비중이 지난해 38.3%에서 올해 65.7%로 오를 것으로 예상돼 멀티플 상승 요인으로 작용한다. 지난해 3분기 준공한 LiPO2F2 신규 생산시설에서 생산량이 지난해 4분기 매출로 인식될 것이며 전자소재 사업부 실적은 4분기가 저점일 가능성 높고, 동사의 2차전지 소재 시설 증설 스케쥴을 감안했을 때 2020년은 매 분기 실적 상승을 전망한다. ------------------------------------------------ "블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최..

천보(278280)에 대해 고성장하는 2차전지향 전해질 매출이 전사 실적을 이끌 것으로 전망된다. 현재 주가 수준은 2020년 기준 주가수익비율(PER: 주가/주당순이익) 14배로 긍정적인 주가 흐름이 예상된다. 천보는 고순도 정제기술을 바탕으로 전자소재(반도체 및 OLED소재, LCD 식각액 첨가제), 2차전지, 의약품, 정밀화학 등 다양한 사업군으로 매출처를 다변화하고 있다. 올 3분기 매출 비중은 전자소재 43.1%, 2차전지 36.4%, 의약품 18.0%, 상품 2.4%를 기록 중이라 분석했다. 양극재 업체들과 비교해 높은 수익성(3분기 기준 영업이익률 17.8%)도 긍정적이며 공격적인 증설 스케줄을 감안할 때 향후 긍정적인 주가 흐름이 기대된다. 천보의 올 3분기 실적은 매출 345억원, 영업이..