웹젠, 실적 부진하지만 저가매수 기회

웹젠(069080)에 대해 지난 2분기 실적이 부진했다. 2분기 매출은 489억원, 영업이익은 129억원으로 지난 1분기보다 각각 11%와 47% 줄었다. 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 매출 580억원, 영업이익 193억원도 크게 밑돌았다.

2분기 실적 부진은 뮤오리진 국내 및 전민기적 중국 등 기존 주력게임의 부진에 따른 것이며 매출은 줄었지만 뮤오리진2 관련 마케팅비 및 지급수수료 증가로 영업비용은 늘면서 이익이 크게 감소했다.

다만 실적 부진을 주식을 싸게 살 수 있는 기회로 삼으라는 조언이다. 웹젠의 실적이 올해 내내 고전하면서 주가는 연초 고점 대비 반토막의 조정을 거친 가격대를 보이고 있다. 향후 신작 모멘텀을 겨냥한 저가매수 기회 포착의 관점에서 접근해봐도 좋을 것이다.

3분기에는 뮤오리진2의 지난 3개월간의 매출이 실적에 반영이 되면서 실적 모멘텀이 강화될 것이라는 판단이다. 오는 4분기부터는 뮤 게임의 지식재산권(IP) 기반 기대 신작들이 대거 나오면서 모멘텀이 형성될 가능성이 크다고 봤다.

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