한국가스공사, 유가 하락에 대한 성장둔화 불가피

한국가스공사(036460)에 대해 2분기부터 유가 하락에 대한 성장둔화가 불가피하다.

한국가스공사의 작년 4분기 영업이익은 4703억원으로 전년 동기 대비 3.9% 증가했다. 국내이익은 5.9% 늘었지만 해외이익은 호주 글래스톤액화천연가스(GLNG)를 제외한 대부분 전년 대비 감소했다.

특히 한국가스공사는 올해 2분기부터 유가 하락에 따른 성장 둔화가 불가피하다. 자기자본이익률(ROE) 7.7%를 고려할 경우 저평가지만 유가 상승이 동반돼야 주가 재평가가 가능할 것으로 판단했다.

다만 이번에 한국가스공사의 배당성향은 39%를 기록했다. 이는 지난해 정부 출자기관 배당성향 평균인 31.3%와 가이드라인 37%를 상회한 긍정적인 부분이다.

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