호전실업, 고기능성 아웃도어 중심의 OEM 업체

호전실업(111110)에 대해 올해 매출이 증가할 전망이며 밸류에이션이 매력적이라고 분석했다.

호전실업은 스포츠 팀복, 스포츠웨어, 고기능성 아웃도어 중심의 OEM(주문자 상표 부착 생산) 업체다. 주요 바이어는 The North Face(지난해 기준 OEM 매출 내 비중 29.2%), NIKE(29.2%), Under Armour(23.6%) 등이다. 지난달 2일 코스피 신규 상장 종목이다.

호전실업의 주요 바이어 3사 합산 올해 매출은 지난해보다 6.2% 늘어난 210억6000만달러로 예상된다. 견조한 바이어 매출 성장에 힘입어 올해 OEM 매출액은 2억5700만달러로 지난해보다 10.3% 늘어날 전망이라고 분석했다.

또 2015년 12월부터 지난해 초까지 진행된 YONGJIN 3공장(라인 수 36개) 증설의 효과는 올해부터 본격적으로 나타날 것이다.

올해 전망 PER 8.6배에 불과하다. 규모의 차이를 고려해도 국내 동종업체인 한세실업 (PER 13.8배)과 영원무역 (11.1배) 대비 밸류에이션 매력이 존재한다.