호텔신라, 2분기 매출 시장 추정치 웃돌듯

호텔신라(008770)에 대해 2분기 매출이 시장 추정치를 웃돌 전망이다.

2분기 실적 추정치로는 매출 8887억원, 영업이익 14억원을 제시했다. 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 6.9%와 92.5% 줄어들 것이라는 분석이다. 매출 추정치는 시장 추정치를 6% 상회하는데 이는 국내 시내 면세점 매출 실적에 대한 기대가 상대적으로 높은 데에 기인한다.

2분기는 중국인 여행 제재가 본격화된 영향이 온기 반영되는 시기로 트래픽 급감에 따른 큰 폭의 매출 역성장이 불가피한 시기였다. 하지만 과거 메르스 사태의 경우와 달리 새로운 형태의 유통상이 빠르게 유입되어 ASP상승이 트래픽 감소를 상당 부분 상쇄한 것으로 추정한다.

서울 시내 면세 사업권 특혜 논란과 관련해 2015년 이후 점증되어 온 비본질적 리스크가 본격적으로 해소되는 시발점으로 보인다고 평가하면서 아시아 3대 공항면세점 획득을 계기로 한 펀더멘털 리레이팅에 주목해야 할 시기다.