LG유플러스, 5G 서비스 본격화시 높은 주가상승 전망

LG유플러스(032640)에 대해 5G 서비스가 본격화되면 통신 3사 중 가장 높은 주가 상승을 기록할 업체로 전망으로 장·단기 공격적 매수에 나설 것을 추천한다.

LGU+는 당초 우려와 달리 지난해에 이어 금년에도 높은 이익 성장을 나타낼 것으로 전망했다. 가입자유치비용 자산화 효과로 새롭게 도입된 IFRS 15 기준으로는 부진한 실적 발표가 예상했다. 하지만 구 회계 기준으로는 높은 이익 성장률 기록을 예상했다. 가입자당평균매출(ARPU) 하락에도 불구하고 3사 중 유일하게 높은 가입자 성장률을 기록할 전망이며 시장 안정화에 따른 마케팅비용 감소 효과가 크게 나타날 것이기 때문이다.

투자 전략상 현 가격대에서는 장단기 공격적 매수에 나설 것을 추천한다. 이동전화매출액·마케팅비용이 영업이익에 미치는 영향을 감안할 시 5G 서비스가 본격화되면 통신 3사 중 가장 높은 주가 상승을 기록할 업체는 누가 봐도 LGU+인데 역대 가장 낮은 수준의 주가수익비율(PER)을 기록 중이기 때문이다.

실적 우려가 적지 않았음에도 불구하고 금년도에도 높은 이익 성장이 유력하고 2013년 이후 벨류에이션 상 매력도가 가장 높아진 상황이라는 점에 주목할 필요가 있다. 특히 6~7월 투자 매력도가 높다는 판단이다.

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