금호석유, 4분기 연속 어닝서프라이즈

금호석유(011780)에 대해 지난 3분기를 포함해 4개 분기 어닝서프라이즈를 기록했다. 

3분기 영업이익은 1510억원으로 전분기 대비 1.7% 감소했지만 시장기대치(1363억원)를 대폭 상회하면서 4개 분기 연속 시장 기대치를 상회하는 실적을 시현했다. 페놀 유도체 이익률이 전분기 대비 2%포인트 상승했는데 이는 중국 경쟁사 설비 트러블로 페놀 가격이 8월부터 급등했기 때문이다. 

4분기 영업이익은 1228억원을 낼 것으로 전망했다. 미중 무역 분쟁 여파로 합성고무, 합성수지 수익성 악화가 지속될 전망이며 합성고무와 합성수지 공통 원료인 BD 가격은 전분기 고점 대비 40%나 급락했고, 석유화학 업종에선 수요 부진으로 원료 가격이 하락하면 판매가격이 동반 하락하면서 수익성이 악화된다고 지적했다. 

페놀 유도체 상황은 좋다는 평가다. 중국에 이어 독일 경쟁사에서도 공급 차질 문제가 발생했다. 무역 분쟁 여파로 페놀, BPA 생산 수요에도 악영향을 주고 있어 이를 반영해 페놀 유도체 마진이 전분기 대비 2.5%포인트 하락한다고 가정했다. 이어 수요 및 공급 여건을 고려하면 페놀 유도체 호황은 2019년에도 지속될 것이다.

 

---------------------------------------------------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.