동원산업, 어가 상승으로 수익성 방어

동원산업(006040)에 대해 판매량 감소에도 어가 호조세 지속으로 3분기에도 호실적이 예상된다고 진단했다.

전세계적인 어획량 감소에 따른 어가 상승으로 참치 어가는 t당 월 2300달러까지 올랐다. 3분기 어획량은 전년동기대비 크게 감소한 3만t으로 추정되지만 어가와 판매량, 환율 감안 시 전년과 유사한 수산 매출액을 기록할 것으로 분석했다.

유통 부문은 국내 연어 수익성이 개선되면서 이익률이 개선되는 등 호조세를 지속하고 있다. 스타키스트 영업이익률은 견조하다. 주 원재료인 알바코 가격 변동이 크지 않아 원가 부담은 높지 않은 상황이다. 동부 렌터카는 매각 과정 진행 중으로 매각 시 차입금 감소에 기여할 전망이다.

3분기 예상 연결 영업이익은 전년동기대비 27.8% 증가한 576억원이다. 수산 부문은 어가 상승으로 판매량 감소에도 수익성 방어가 가능하고 유통 부문은 견조한 성장세를 지속할 것이며 물류 고성장으로 전사 영업이익은 크게 증가하는 가운데 올해 주가수익비율(PER)은 10배 내외로 저평가 매력이 부각될 것으로 예측했다.