두산밥캣, 팬데믹 이후 향후 2년간 시장 호황 전망

두산밥캣(241560)에 대해 저평가 상태로 코로나19 팬데믹 이후 향후 2년간 시장이 호황을 보일 것으로 전망했다.

지난해 4분기 두산밥캣의 매출액은 전년 동기 대비 8%, 전분기 대비 14% 증가한 10억3600만달러였다. PP(발전기)는 전년 동기 대비 25% 감소한 5800만달러로 부진을 이어갔지만 컴팩트는 11% 증가한 9억7800만달러로 성장을 이끌었다.

4분기 매출은 원화로는 전년 동기 대비 4% 증가한 1조1691억원, 영업이익은 37% 증가한 1315억원, 지배주주순이익은 149% 증가한 1038억원으로 컨센서스를 웃돌았다. 영업이익률(OPM)은 두 개 분기 연속 두자릿수를 기록하면서 전분기 대비 1.0%포인트 개선됐는데 리테일 판매가 좋아 판촉비가 적고 팬데믹 이후 비용 통제도 이어지고 있다.

올해 상반기 출하가 확실히 좋을 예정이며 최근까지 발표된 북미의 건설기계 관련 심리지표와 주택판매, 주택가격, 착공 등 모든 데이터가 다 최고치에 가깝다. 리테일 판매가 3분기부터 강하게 돌아섰고 홀세일 판매가 4분기부터 좋아지기 시작해 올해 컴팩트 탑라인이 견조할 수밖에 없다.

올해 매출은 41억3000만달러로 전년 대비 13.8%, 영업이익은 4억10만달러로 20% 성장할 것으로 제시했다. 영업이익률은 9.7%로 지난해 하반기보다는 낮지만 전년 대비 0.5%포인트 개선될 것으로 봤다.

 

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