아비코전자, 제품 및 고객 다변화로 실적 변동성 낮추고 있다

아비코전자(036010)에 대해 제품 및 고객 다변화로 실적 변동성을 낮추고 있다며 주가 재평가 국면이 지속될 것으로 전망했다.

아비코전자의 지난해 4부기 매출액은 전년동기대비 20.4% 증가한 204억원, 영업이익은 11.9% 감소한 25억원을 기록해 매출액은 시장예상치에 부합하나 영업이익은 예상치를 하회할 전망이며 핵심제품인 시그널인덕터의 매출액이 추정치를 하회하고 성과급 등 일회성 비용이 반영될 것으로 내다봤다.

고객사의 플래그쉽 모델 공급 비중은 안정적이나 출하량이 예상치를 하회했고 중저가폰으로의 침투율이 낮아지면서 시그널인덕터의 지난해 매출액은 264억원으로 전년대비 7% 감소할 것이지만 제품 및 고객 다변화가 진행되며 실적 변동성을 낮추고 있어 견조한 수익성이 이어지고 있는데 이러한 흐름은 올해에도 지속될 것으로 판단했다.

자산가치, 안정적인 재무구조, 배당 매력은 주가의 하방 경직성을 담보하는 요인으로 작용할 것이며 지난해 밸류에이션 정상화, 올해부터는 수동 부품 업체에 대한 주가 재평가 국면이 지속될 것이다.

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