엘앤에프, 2차전지 스몰캡 톱픽

엘앤에프(066970)에 대해 2차전지 스몰캡 톱픽이라고 분석했다.

엘앤에프가 국내 2차전지 소재 업체 중 대용량 양극활 물질 NCM(니켈, 코발트, 망간을 원료로 한 양극활 물질) 생산능력 1위 업체라고 소개했다. 전기차 및 에너지저장장치(ESS)에 투입되는 2차전지 핵심 소재를 생산 중이다. 고객사는 LG화학, 삼성SDI 등이다. 하반기 신규 고객사 확대가 기대된다.

엘앤에프가 NCM 비중 확대와 생산능력 증설로 수익성 개선이 기대된다. 2020년 전기차 판매 확대, ESS 수요 증가가 본격화 될 것으로 전망했다. 패러다임 변화에 따른 NCM 제품 수혜가 기대된다. 또 2020년 1월부터 생산능력 증설 효과가 반영될 것으로 내다봤다. 2021년 엘앤에프의 양극활 물질 생산능력은 5만톤을 상회할 것으로 추정했다.

엘앤에프의 2020년 매출액은 8483억원, 영업이익은 465억원으로 전년 대비 각각 91%, 360% 증가할 것으로 전망했다. 2020년 예상 실적 기준 현재주가는 PER(주가수익비율) 23.6배다. 주가 재평가가 기대된다. 

 

 

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