원익IPS, 반도체 매출 1조 시대 진입...장기적인 실적 성장 전망

원익IPS(240810)에 대해 반도체 생산 라인당 투자 비용 상승에 따른 장기적인 실적 성장이 전망된다.

1분기 매출액과 영업이익은 각각 2,670억원, 409억원으로 전망돼 컨센서스를 소폭 하회할 것이며, 반도체 매출액은 지난해 연말부터 집행된 삼성전자 시안 NAND 투자로 전년 대비 28% 성장한 1,545억원, 디스플레이 매출액은 삼성디스플레이 QD 투자에 힘입어 전년 대비 84% 성장한 1,125억원으로 예상된다.

2021년 원익IPS의 매출액은 1조4,000억원, 영업이익 2,327억원으로 역대 최대 실적을 달성할 것이며, 특히 반도체 부문의 매출액은 1조원을 달성해 2017년 대비 2배 확대될 것으로 추정했다.

이는 삼성전자의 역대 최대 반도체 설비 투자가 예상되고, NAND 고단화와 장비 국산화로 NAND 신규 및 전환 투자 강도가 높아지고 있기 때문이며, 메모리 업황의 회복이 빨라지면서 DRAM 영업이익률이 50% 근접할 것으로 보인다.

또한, NAND의 가격 또한 2분기 반등이 예상되어 메모리 Capa 확대의 가시성이 확보될것으로 판단한다. 글로벌 파운드리 공급 부족과 삼성전자의 선단 공정 고객 다변화에 따른 파운드리 투자 규모 또한 상향 조정 가능성이 기대된다.

다만, 디스플레이 사업부의 매출은 글로벌 신규 투자가 감소함에 따라 전년 대비 23% 하락할 것이며, 향후 디스플레이의 flexible OLED라인 보완 투자 여부에 따라 실적 상향 조정이 가능할 것이라고 평가했다.

 

 

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