이녹스첨단소재, OLED 성장 사업 여력

이녹스첨단소재(272290)에 대해 1분기 실적은 시장 예상치에 부합하거나 소폭 상회할 것이라며 유기발광다이오드(OLED) 소재 기업으로 변화에 따른 밸류에이션 상승 기대감이 유효하다고 진단했다.

1분기 매출액은 854억원, 영업이익 124억원으로 전년 동기 대비 각각 6%, 9% 증가할 것이며 연간 예상 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 21%, 30% 성장한 3549억원, 497억원이라고 분석했다.

단기간 회사 주가는 빠르게 올랐지만 이는 실적 추정치 상향조정보다 중소형 OLED 소재의 성장 스토리 때문이라는 판단이다.

올해도 실적을 지키는 것은 기존 핸드셋 사업부분이 전방산업 둔화를 얼마나 버틸지가 관건이고 밸류에이션 프리미엄은 OLED 사업부분에서 만들어질 것이며 현재 주가 상승추세는 밸류에이션 레벨업 과정이다.

올해 OLED 이익 비중이 47% 가까이 상승하면서 OLED 소재업종들의 평균 12개월 선행 주가수익비율(PER) 21배 수준을 대부분 충족할 전망이다. 시장에서 OLED에 대한 프리미엄을 더 주길 선호하기 때문에 주가 멀티플 상향 조정 여지도 있다는 판단이다.

 

 

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