포스코케미칼, 성장성은 확고하나 주가가 부담

포스코케미칼(003670)에 대해 성장성은 확고하나 주가가 부담이라고 밝혔다.

2분기 실적은 연결 기준 매출 3698억원(YoY+11%, QoQ +4%), 영업이익 167억원(YoY -20%, QoQ -23%)로 컨센서스를 하회했다. 음극재 부문의 경우 증설 과정에서 관련 비용 증가에 따른 영업이익률 소폭 하락이 있었던 것으로 추정되며, 인건비 증가 및 자회사 PMC Tech의 침상코크스 판매 가격 하락에 따른 지분법 이익 감소 때문이다.

전기차 소재 부문의 성장성은 확고하나 높은 가격대에 대한 부담과 함께 향후 자회사 지분법이익 감소 리스크가 벨류에이션 부담을 더욱 높일 수 있다. 당분간 높은 주가 수익률을 기대하기 어려울 것으로 판단된다. 

 

 

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