한온시스템, 친환경차 부품군 실적 호조

한온시스템(018880)에 대해 친환경차 부품군의 실적 호조로 3분기에 실적 컨센서스 상회에 이어 내년에도 매출비중 확대가 지속될 것으로 판단했다.

 

한온시스템의 올해 3분기 매출액, 영업이익은 1조9000억원, 1196억원으로 각각 전년 동기 대비 2%, 12% 증가했다. 과징금 200억원, 구조조정 비용 20억원 등 일회성 비용으로 총 220억원이 반영됐다는 점을 감안하면 수정 영업이익 증가율은 전년 동기 대비 32% 다. 북미와 기타 지역 매출액이 고객사 출하 감소와 일부 프로그램 중단으로 감소했지만 한국, 유럽, 중국은 현대차(005380)와 기아차(000270), 폭스바겐, GM 등으로 공급이 늘면서 한국이 16%, 유럽 5%, 중국 8% 증가했다.

친환경차 부품군의 매출액은 전년 동기 대비 31% 증가했고 매출 비중 역시 같은 기간 14%에서 19%로 5%포인트 상승했다. 특히 현대차, 기아차와 폭스바겐향 친환경차 부품 매출액이 50%, 80%씩 증가하면서 큰 기여도를 보였다. 영업이익률은 외형 성장에 따른 레버리지 효과와 비용절감·구조조정 효과에 힘입어 0.5%포인트 상승했다.

3분기만을 놓고 보면 총 수주는 2억4200만 달러였고 3분기 누적 수주는 6억9000만 달러였는데 이중 현대차 그룹 이외의 비중은 62%, 친환경차 부품군의 비중은 83%였다. 수주잔고는 117억 달러로 전분기 대비 8억5000만 달러 감소했는데 기 수주된 물량이 본격 생산되면서 매출화됐기 때문이다.

 

한온시스템은 친환경차 부품군의 성장이 예상보다 빠른 상황이고 향후 폭스바겐의 ID.3 고객인도가 시작되고 ID.4가 4분기부터 진행되면서 폭스바겐향 매출액은 더 늘어날 것으로 내다봤다.

현대차와 기아차도 내년부터 e-GMP 기반의 전기차도 출시하기 때문에 친환경차 부품군의 영업이익률은 4% 수준으로 내연기관차 부품군 8%에 비해 낮은 수준이나 물량 증가로 오는 2022~2023년에는 내연 부품군 수준의 수익성이 기대된다.

한편 한온시스템의 올해 추정 매출액, 영업이익은 6조8200억원, 3020억원으로 지난해보다 5%, 38% 감소한 수치다.

 

 

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