환인제약, 정신과부문 강점

환인제약(016580)에 대해 정신과부문에서 강점을 가진 만큼 내년 관심이 더 높아질 것이라고 분석했다.

환인제약은 정신과의약품에 특화하고 이 부문에서 국내 1위 제약사며, 사업부문별 매출추이를 봐도 정신신경계 매출이 올해 10.3% 증가할 것으로 예상된다.

올해 보톡스 매출가세로 전체 매출액은 20.9% 증가한 1460억원으로 예상된다. 그러나 내년에는 실거래가제, 약가재평가 등의 일반적인 영향을 감안하고 대형 매출을 일으킬 새로운 요인이 아직은 없다고 보기 때문에 전체 매출액은 7.9% 증가한 1575 억원으로 예상된다.

보톡스 매출을 위한 판관비 증가요인 등으로 영업이익률이 지난해 19.9%에서 올해에는 16.9%로 예상된다. 내년에는 이러한 매출구조에 안착하면서 R&D 비용 등이 변수지만 영업이익률 16%대가 유지될 것이며 영업이익규모는 201 년보다 소폭 증가할 것 예상된다. 정신과처방이 대폭 증가하면서 영업실적이 크게 개선되는 데에는 좀 더 시간이 필요한 상황이다.