CJ제일제당, 인플레이션 상승의 최대 수혜주

CJ제일제당(097950)에 대해 인플레이션 상승의 최대 수혜주로 꼽았다.

CJ제일제당의 올 1분기 연결기준 매출액은 6조9799억원, 영업이익은 4357억원으로 전년 대비 각각 13%, 13.1% 늘었다. 이는 시장 전망치를 웃도는 수준이다. 물류를 제외한 대통 제외 매출액 및 영업이익은 각각 4조 3186억원, 3649억원을 기록했다. 원가 부담 가중에도 불구하고, 판가 인상 효과가 빛을 발했다는 분석이다. 더불어 곡물가가 큰 폭 상승하면서 대체제인 '라신'은 과거 호황기 수준의 영업마진을 시현한 것으로 파악된다.

사업부문별로는 ▲국내외 가공식품 판매는 전년 대비 11% 증가, 해외 가공(슈완스 포함) 14.6% 증가한 것으로 파악됐다. 원가 부담에도 불구하고 판가 인상 효과에 기인해 마진은 방어했다. 다만 소재는 전년대비 마진의 큰 폭 하락이 불가피했다. ▲바이오는 서프라이즈를 기록했는데, 곡물가 상승으로 아미노산 시황 강세가 유지되고 있다. 라이신 초강세로 이익 기여가 호황기 수준까지 상승한 것으로 파악된다. 대두박 강세에 기인해 '셀렉타' 이익기여도도 전년 대비 160억원 증가한 것으로 추산되다. ▲생물자원은 사료 판가 전가에도 불구하고 전년 베트만 고돈가로 마진이 전년 대비 하락했다.

CJ제일제당은 올 2분기에도 매출액이 전년 대비 두자리수 증가 및 이익률 8%를 기록할 것으로 전망된다. 이는 시장기대치를 10% 가량 상회하는 수준이다. 이러한 전망의 배경으로는 ▲국내 가공식품의 매출 고성장이 이어지고 있고 ▲해외 가공식품은 '슈완스' 채널 시너지가 본격화되면서 그로서리와 B2B 채널 모두 두자리 수 성장 중이다. ▲바이오시황은 최소 3분기까지 이어질 전망이며 ▲생물 자원도 베트남 돈가가 전분기 대비 회복하면서 개선 흐름이 예상된다.

CJ제일제당은 인플레이션 상승의 최대 수혜주며 국내외 지배력을 확대하면서 지속적으로 평균판매가격(ASP)를 개선시키고 있어 대형주 최선호주로 꼽는다.

 

 

------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.