GKL, 올해 실적 개선 및 신사업 추진 기대

GKL(114090)에 대해 올해 실적 개선과 신사업 추진을 기대해 볼만하다고 분석했다.

우선 중국인 고객 증가에 따른 실적 개선이 기대된다. 지난해 경쟁사의 증설에 따른 일시적 경쟁 심화 기저효과도 예상된다. 올해 GKL의 영업이익이 전년 대비 33% 증가한 1493억원을 달성할 것으로 전망했다.

또 올해 1분기 중으로 대표이사가 교체될 것으로 보인다. 과거에는 대표 교체 이후 신사업(제주도 리조트, 선상카지노, 영종도 리조트)을 추진했던 경우가 많았다. 정부에서 관광산업 활성화 및 특정 지역 개발 프로젝트를 진행하게 되면 GKL이 참여하게 될 가능성은 언제나 열려있다. 또 순현금이 6000억원 가까이 되기 때문에 대규모 신사업 추진은 충분히 가능하다.

현 주가 기준 올해 배당수익률이 3.39%로 예상돼, 경쟁사 대비 높은 점도 긍정적이다.

다만 지난해 4분기 실적은 기대에 못 미칠 것으로 예측됐다. 매출액은 전년 동기 대비 16% 감소한 1249억원, 영업이익은 47.7% 줄어든 225억원으로 추산됐다. 지난해 11월에 중국에서 VIP 모객을 중단하게 되면서 중국인 드롭액이 12월에 감소한 것으로 추정된다. 매년 2분기에 집행되던 복리후생비(약 45억원)가 지난해에는 4분기에 비용으로 인식된 점도 이익 역성장의 배경이라고 분석했다.

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