반응형
HDC현대산업개발(294870)에 대해 아시아나항공 인수 여부가 기업가치에 영향을 미치는 주요 변수라고 분석했다.
HDC현대산업개발이 올해 1분기 컨센서스 및 추정치를 상회하는 실적을 기록했다. 1분기 매출액은 1조45억원, 영업이익은 1360억원으로 전년 동기 대비 각각 14%, 33.3% 증가했다. 기대 이상 영업이익이 나온 이유는 올해 2분기 인도기준으로 매출이 인식될 청주가경(야 2000억원)이 지난 3월 입주로 약 60% 이상 1분기에 매출이 인식됐기 때문이다.
HDC현대산업개발 1분기 실적이 코로나19(COVID-19) 상황에서 주택주 실적이 견조하다는 걸 확인해줬다. 그럼에도 주택만 놓고 보면 굳건한 펀더멘탈을 갖고 있지만, 아시아나항공 인수 리스크가 존재한다. 아시아나항공의 현재 자본은 8000억원이며 2020년 손실예상금액이 약 1조원에 달하는데다 유상증자, 순차입금 등을 포함하면 약 5조원의 자금이 투입되는 데 비해 얻는 자산가치는 현저히 낮을 것으로 추정했다.
HDC현대산업개발이 1.2조 현금성자산을 소모해 얻는 아시아나항공 지분가치는 약 5600억원으로 추정했다. 만약 아시아나항공 인수를 철회한다면 적정주가는 2만8500원까지 상승할 수 있다고 추정했다.
------------------------------------------------
"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.
'뉴스로 보는 주식' 카테고리의 다른 글
| 삼성물산, 보유지분 가치 고려하면 상승 여력 충분 (0) | 2020.04.24 |
|---|---|
| 포스코케미칼, 화성제품 판매 영업 적자로 1분기 부진한 실적 (0) | 2020.04.24 |
| 동아화성, 국내 최고 수준의 고무 배합기술 보유 (0) | 2020.04.24 |
| 제이콘텐트리, 극장 부문 부진한 실적...적자전환 전망 (0) | 2020.04.24 |
| 에스티아이, 시설투자와 잉크젯 장비 도입 등 신규 수주 사상 최대규모 (0) | 2020.04.24 |