KG케미칼, 저평가된 2차전지 소재주

KG케미칼(001390)에 대해 저평가된 2차전지 소재주로 적극적인 매수를 추천한다는 의견을 제시했다.

전기차 핵심 소재인 2차전지 소재를 생산하는 종합화학회사의 벨류에이션(평가가치)이 정통화학업체 대비 프리미엄을 받고 있다. KG케미칼의 현재 주가는 내년도 기준 PER(주가수익비율) 7배 국면으로 2차전지 소재를 생산하는 종합화학회사 대비 할인 요인은 없다는 판단에서 적극적인 매수를 추전한다고 조언했다.

종합화학회사 중 2차전지 소재가 차지하는 이익 비중(연결 기준)이 5 ~ 10%인 업체들이 내년 기준 평균 PER 11.4배 적용을 받고 있다는 점을 근거로 제시했다.

또 자회사인 에너켐이 2차전지 양극재 원재료인 황산니켈을 생산하고 있다는 점에 주목했다.

한국광물자원공사의 11월 월간자원 리포트에 따르면 현재 니켈 공급량의 2% 정도가 전기차 배터리 소재로 사용되지만 2025년에는 30%까지 큰 폭의 수요 증가를 전망하고 있다. 결국 향후 전기차 배터리 핵심 원료인 황산니켈의 안정적인 공급이 중요한 상황에서 국내 유일 생산업체인 KG케미칼 자회사 에너켐에 주목할 필요가 있다고 설명했다.