KH바텍, 폴더플폰 월별 출하 추이 강세...비중 확대 적기

KH바텍(060720)에 대해 폴더블폰의 월별 출하 추이가 여전히 강세를 기록하고 있다고 분석했다. 내년 6~7월 폴더블폰 신제품이 나오기 6개월 전인 1월을 비중 확대 적기로 판단했다.

통상 4분기는 재고 조정 영향이 크나 KH바텍의 올해 4분기 실적 감익은 제한적일 전망이며 폴더블 힌지 매출 비중이 70%를 넘어가는 가운데 갤럭시 폴더블폰의 월별 출하 추이가 여전히 강하다. 10월에 이어 11월에도 140만대를 유지했으며 12월에도 100만대 이상 추정된다. 내년 1분기 출하량 감소도 가파르지 않을 것으로 예상했다.

 

1월이 비중 확대 적기라고 판단했다. 내년 4세대 제품 출시가 6~7월로 예상됨에 따라 1월부터 관련 기대감에 주가가 서서히 녹아들 수 있는 시점이다.

폴더블 첫 제품인 갤럭시 폴드1을 제외한 2세대와 3세대 출시 전후 주가 추이를 되짚어 보면 출시 6개월 전 저점이 형성됐다. 스마트폰 업황 센티먼트도 12월을 기점으로 회복세를 보임에 따라 폴더블에 대한 관심은 더욱 부각될 수 있을 것이다.

내년부터는 독점적인 힌지 공급 지위가 흔들릴 수 있으나 이점을 감안해도 힌지 관련 매출은 전년 대비 1000억원 이상 증가할 것으로 추정된다. 태블릿, 더블 폴딩 등으로의 폼펜터 변화는 향후 힌지의 부가가치를 더욱 높일 수 있는 부분이다.

 

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