LS, 턴어라운드 실적과 경쟁력 가치 주목

LS(006260)에 대해 턴어라운드 되는 실적과 강화되고 있는 경쟁력 가치가 아직 주가에 다 반영되지 않았다.

6개월 동안 시장대비 35%의 초과 수익을 달성하였지만 아직도 밸류에이션은 PBR 0.6, PER 7배로 낮은 수준이라고 진단했다.

1분기 실적은 시장 기대치를 소폭 상회할 것으로 내다봤다. 국내 전선부문이 성수기를 맞아 전년 대비 성장세가 유지됐고 엠트론이 헤알화 약세로 1분기 일회성 이익이 일부 감액 됐지만 트랙터부문과 소재부문의 이익으로 예상치인 매출 5260억원, 영업이익 210억원 달성이 충분할 전망이라고 분석했다.

주당순이익 성장세도 예상보다 빠르게 진행될 것으로 예상했다. 장기적으로 LS의 지배주주순이익은 엠트론에서 연간 700억~800억원, 니꼬동제련에서 연간 900억~1000억원, LS산전에서 연간 500억~600억원, LS전선에서 연간 600억~700억원으로 총 2700억원 상승할 전망이다.

일회성손실, 투자손실, 해외법인손실, 아이앤디의 손실이 이익 감소 요인으로 작용하나 가능성은 과거에 비해 현저히 줄어든 상황이며 기업공개를 준비중인 LS전선 베트남법인을 포함해 LS산전의 중국과 베트남법인, 엠트론의 중국법인의 실적이 상승추세를 보이고 있는 점도 긍정적 요인이다.