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도이치모터스 6

도이치모터스, 신차 및 오토월드 공정률 주목

도이치모터스(067990)에 대해 지난 3분기 호실적은 충분히 예측 가능했고 도이치오토월드 공정률이 4분기에 빠르게 올라올 것으로 보인다고 예상했다. 도이치모터스는 지난 3분기 연결 잠정 매출액이 전년 동기 대비 0.8% 감소한 2294억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 306.4%, 405.6% 늘어난 174억원, 126억원을 기록했다. 도이치모터스는 3분기까지 도이치오토월드 추가 분양분 반영과 공정률이 약 15% 올랐고 BMW 리콜로 A/S 설비 가동률이 올라 이 부문 이익률도 상승해 3분기 호실적을 기록했다. 올해 도이치모터스의 연결 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 15%, 4.8% 증가한 1조931억원과 528억원을 기록할 것으로 예상했다. 신차 부문 4분기 실적이 늘 것으로 봤다. 이들..

도이치모터스, 신사업으로 실적 개선 폭 확대 예상

도이치모터스(067990)에 대해 BMW 화재 건에 따른 실적 우려는 당연해 보이지만 실제는 하반기부터 도이치오토월드 분양사업, AS 부문 실적 개선 등으로 실적 개선 폭의 확대가 예상된다. 도이치모터스는 국내 BMW 2위 딜러 업체며 신차 수입 및 판매(BMW, Mini), 수입 인증 중고차(BPS), AS 사업을 영위하고 있다. 주요 종속회사로 도이치파이낸셜(자동차 금융업), 도이치오토월드(수원 중고차 복합단지 개발·운영) 등이 있다. 올 상반기 부문별 매출액 비중(연결 기준)은 신차 판매 78%, BPS 8%, AS 6%, 도이치오토월드 4%, 기타 4%이다. 올해 시설·운영자금의 목적으로 150억원 규모의 전환사채(CB)를 발행했다. BMW 화재 여파로 하반기 신차 판매는 부진이 예상되나 이익 측..

도이치모터스, 상반기 영업이익 185억원 기록

도이치모터스(067990)는 영업(잠정)실적 공시를 통해 올해 상반기 연결 재무제표 기준 매출액 5984억4700만원, 영업이익 184억7500만원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 36.4%, 241.1% 상승했다고 18일 밝혔다. 당기순이익도 128억6900만원으로 393.7% 성장했다. 지난해부터 본격적으로 투자한 A/S 부문의 수익성이 극대화되면서 영업이익이 직전 분기 대비 약 두 배 가까이 성장했다. 우리나라 수입차 시장 규모가 크게 성장함에 따라 이 부문에서 고수익이 지속될 것이라고 분석했다. 도이치모터스는 올해 하반기부터 복합중고차매매플랫폼인 수원 도이치오토월드의 공사진행률이 가속화됨에 따라 분양 이익도 상당 부분 반영될 것으로 기대하고 있다. 회사는 플랫폼 사업을 본격적으로 시작하는 2020..

도이치모터스, 올해 외형 성장과 수익성 개선 기대

도이치모터스(067990)에 대해 올해 외형 성장과 수익성 개선이 기대된다. 도이치모터스의 2017년 매출액은 전년 대비 41% 증가했는데 주요 요인은 작년 2월 볼륨 모델인 5시리즈가 신규 출시됨에 따라 신차 판매가 급증했기 때문이다. 5시리즈 모델의 풀체인지 효과는 1분기에도 지속되고 있으며 올해에는 두번째 볼륨모델인 X시리즈의 풀체인지가 예정되어 있기 때문에 신차부문 실적 호조는 지속될 것으로 예상했다. 2020년 준공을 목표로 굴토 작업이 진행 중인 수원 도이치오토월드의 총 분양액은 5400억원 수준으로, 이 중 30%는 직접 운영하고 70%는 분양 예정이며 분양원가 3080억원을 감안하면 2020년까지의 분양이익은 총 700억원 수준이 될 것으로 예상되며 올해에는 약 160억원을 인식할 것으로 ..

도이치모터스, 중고차 매매단지 '도이치오토월드' 효과 기대

도이치모터스(067990)에 대해 도이치오토월드 효과가 기대된다고 분석했다. 도이치오토월드는 도이치모터스가 수원 권선구에 조성 중인 중고차 매매단지다. 도이치오토월드 상시 시설 분양계약이 완료 됐다. 분양 수익은 공사 원가 등을 제외하면 700억원 수준이다. 자체 운영 시설은 도이치파이낸셜 등과 추가적인 실적 기여가 기대된다. 올해 약 150억원이 반영될 전망이다. 이와 함께 기존 사업 호조 등도 눈여겨봐야 할 요인이라고 판단했다. 올해 중형 세단인 BMW 5시리즈와 X시리즈 출시 효과가 이어질 것이며 특히 3시리즈 재고 판매 또한 큰 폭의 성장에 힘을 보태고 있다. 또 애프터서비스(AS) 사업은 지속적 투자를 바탕으로 생산능력(CAPA)이 증대될 것이며 수익성이 의미 있는 개선세를 보일 전망이다. 도이..

도이치모터스, 오토월드 분양 성공

도이치모터스(067990)의 유일한 리스크로 여겨졌던 도이치오토월드 청약이 성공적으로 완료됐다. 자회사인 도이치오토월드(지분율 100%)의 청약이 1순위 수원자동차조합원 분에서 모두 마감되며 도이치오토월드의 미분양우려는 제거됐다. 도이치오토월드는 수원지역 중고차매매단지 현대화사업으로 총 사업규모가 5000억원에 이르는 대규모 사업이며 공사가 완공되는 내년 하반기 이후부터 임대 및 운영 등 직접수익만 매년 150억원 가량 인식된다. 이외에도 온라인 중고차 쇼핑몰 G-Car, 중고차 할부금융 도이치파이낸셜 등 간접수익이 더 클 것이며 올해 및 내년 분양수익도 일부 인식될 것으로 전망했다. 올해 실적 가시성도 높다는 분석이다. BMW5시리즈 풀체인지 모델의 판매 호조, 유상증자 완료 후 안정적인 차입이 가능해..

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