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세진중공업(075580)에 대해 2분기부터 실적개선이 예상된다. 1분기 매출액 380억원으로 전년 대비 21.5% 감소하고 영업손실 24억원으로 적자가 지속했다. 신규 인수 법인인 일승에서 20억원의 매출이 발생하며 시장 기대치를 상회했다. 주 고객사의 2015~16년 부진한 수주로 인한 인도량 감소가 전분기 대비 매출액 감소의 원인이며 영업이익은 매출액 감소에 따른 고정비 비중 증가로 전분기에 이어 적자가 지속됐다. 2018년 매출액 2342억원으로 전년 대비 7.0% 감소하겠지만 영업이익은 111억원으로 전년 대비 55.1% 증가할 것이며 지난해 주 고객사의 수주 호조로 2분기부터는 전분기 대비 지속적인 매출 성장이 예상된다. 주 고객사인 현대중공업(본사)과 현대미포조선은 2017년 각각 47억달러,..

세진중공업(075580)에 대해 조선업황 턴어라운드의 최대 수혜를 볼 것으로 예상한다. 현대중공업에 LPG 탱크 100%, 덱 하우스(Deck House) 30%를, 현대미포조선에 LPG탱크 100%, Deck House 100%, 어퍼 덱 유닛(Upper Deck Unit) 70%를 각각 공급하고 있다. 최근 현대중공업그룹으로부터 선수·선미 블록 제작을 수주, 구조조정으로 만들 업체가 없어 기존 제품 외 수주가 시작된 것이다. LPG탱크 외에 에틸렌(LEG)탱크, LNG탱크도 제작 가능하기 때문에 고객과 제품 포트폴리오가 다양해 질 것이라는 전망이다. LNG 추진선박에 대한 수요가 증가하면서 LNG벙커링 선박 발주가 늘어나겠다. 모든 상선과 해양플랜트까지 아우르게 되며 황산화물 규제를 대비한 스크러버 ..

세진중공업(075580)에 대해 지난해 주 고객사의 수주 호조로 올해 2분기부터 전분기 대비 매출이 증가할 것이다. 세진중공업의 올해 매출액은 전년 대비 9.3% 감소한 2283억원으로 예상됐지만, 영업이익은 42.8% 증가한 99억원을 달성할 것으로 전망됐다. 주 고객사인 현대중공업과 현대미포조선은 지난해 각각 47억달러(전년 대비 21.3% 증가), 23억달러(전년 대비 154.5% 증가)의 수주를 달성했다. 2016년 4분기부터 진행된 원가 절감 효과로 인해 올해 매출 감소에도 증익이 예상된다. 신사업으로 추진 중인 탈황장치 시공 사업은 하반기 매출에 인식될 것으로 보인다. 탈황장치는 배기 가스의 유해 물질 처리 장치로, 황산화물 규제에 대응하기 위한 것이다. 현대중공업의 군산 조선소 가동 중단, ..

세진중공업(075580)이 선박 건조 마진 상승에 따른 수혜가 기대된다. 현대중공업과 현대미포조선에 선박 블록을 공급하는 세진중공업은 3분기 조선소들의 선박 건조 마진 상승에 힘입은 수익성 개선이 가능할 전망이라고 분석했다. 세진중공업은 현대미포조선이 건조하는 선박 건조 물량 절반에 해당하는 선체 블록을 제작하고 있어 현대미포조선의 수익성 추이가 중요하다. 현대미포조선의 수주잔고는 주력선박인 MR탱커와 LPG선박 중심으로 채워져 있다는 점에서 선박 건조 마진은 더욱 개선될 전망이며 세진중공업의 실적 흐름도 같은 방향성을 보일 것으로 강조했다. LPG 수주 증가 역시 주목할 만하다. LPG선의 글로벌 수주잔량은 선박량 대비 11% 수준으로 역사적 저점 수준에 머물러 있다. 글로벌 LPG 해상물동량은 성장세..

세진중공업(075580)이 클린마린사와 탈황장치 제작 MOU를 체결하면서 신사업 진출을 본격할 전망이다. 클린마린사는 현대중공업, 현대미포조선, 삼성중공업 등에 탈황장치 납품 실적을 보유한 글로벌 3대 탈황장치 제작사다. 세진중공업은 신사업으로 주 고객사인 현대중공업과 현대미포조선향 탈황장치 시공 사업을 추진 중이다. 탈황장치는 기존에 납품하던 데크 하우스(Deck House), 퍼넬(Funnel), 엔진캐싱(Engine Casing) 부분에 시공되기 때문에 사업의 가시성이 높다. 척당 15억원의 시공 매출 가정시 2019년부터 연간 1677억원의 매출이 발생할 것으로 예상한다. 한편 브라질 EAS사와 데크 하우스 4기를 190억원에 수주, STX와 삼성중공업향 수주도 확대될 전망이다. 주 고객사의 수주..