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이녹스첨단소재(272290)에 대해 작년 4분기 실적이 시장 예상치에 못 미쳤지만 펀더멘털은 견조하기 때문에 추가 주가하락은 제한적이라며 올해 유기발광다이오드(OLED) 소재 매출이 본격화될 것이라고 진단했다. 국내 연성인쇄회로기판(FPCB)업체 공급 중단과 품질 이슈로 4분기 매출액은 803억원으로 전분기대비 7.1% 감소했다. 영업이익은 국내 비상장 FPCB 업체 관련 일회성 비용 인식으로 43.8% 줄어든 71억원으로 컨센서스를 크게 하회했다고 분석했다. 다만 영업이익이 추정치를 대폭 하회한 요인 중 대부분이 일회성 비용을 인식한 것이어서 충격은 크지 않을 것이라는 판단이다. 올해 펀더멘털 변화는 존재하지 않고 오히려 상황이 긍정적으로 변화하고 있다. 최근 정보기술(IT) 업종 센티먼트 악화로 주가..

이녹스첨단소재(272290)가 내년까지 견고한 실적 성장세를 지속할 것으로 전망했다. 전방산업의 업황 우려는 과도하다는 지적이다. 올해 4분기 이녹스첨단소재의 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 116.4%, 601.4% 증가할 것이며 계절성에 따른 분기별 실적 변동성이 축소될 것으로 예상했다. 전방산업 업황 우려에도 4분기와 내년 실적이 견고한 성장세를 유지할 것이란 분석이다. 이녹스첨단소재의 주가는 최근 2주간 약 15% 하락했다. 원재료 가격 상승 가능성, 전방산업인 연성인쇄회로기판(FPCB) 제품 품질 이슈 등 업황 악화 우려가 불안요인으로 작용했다. 이러한 우려는 기초체력(펀더멘털)에 큰 영향을 주지 않을 것으로 예상하기 때문에 최근 주가 하락은 과도하다고 판단했다. 주요 원재료인 PI필름..

이녹스첨단소재(272290)에 대해 2019년까지 실적 가시성이 매우 높은 거의 유일한 IT소재 회사라고 평가했다. 올해 4분기 매출액 추정치를 기존 812억원에서 903억원으로 높였다. 영업이익 추정치도 125억원에서 140억원으로 늘렸다. OLED, 반도체칩 접착제(DAF) 매출 비중 증가로 이익은 감소하지 않지만 계절성이 있는 연성인쇄회로기판(FPCB) 매출감소로 매출액은 전 분기 대비 감소할 것으로 예상했으나 OLED 실적 증가속도가 예상보다 빠르게 진행되면서 매출액도 감소하지 않을 것으로 보인다. 당연히 OLED 수익성이 FPCB보다 훨씬 높기 때문에 이익규모도 증가하는 계절성 없는 전형적인 성장 국면이라고 분석했다. OLED 실적이 본격화되고 있고, 대형 OLED도 납품처의 고객다변화로 다시 ..

이녹스첨단소재(272290)가 OLED소재 국산화의 대표 수혜기업이라는 분석이 나왔다. 이녹스첨단소재는 삼성디스플레이 OLED 사업의 첫번째 과제인 소재 국산화의 대표적인 수혜 기업이며 OLED소재 회사의 높은 주가 멀티플을 받아야 한다고 분석했다. 대형 OLED소재 중심으로 고성장세가 이어지는 가운데 중소형 OLED소재도 성장구간에 신규진입하는 추세다. 이에 국내 중소형 OLED소재 회사들도 내년 이후까지 실적 성장을 지속할 전망이다. 이녹스첨단소재의 올해 3분기 매출액은 전년동기대비 53.7% 성장한 867억원, 영업이익은 56.6% 늘어난 122억원을 기록해 최대실적을 기록할 전망이며 중소형 OLED소재 매출이 의미있는 실적을 기록했다고 분석했다. 올해 전체 매출액도 크게 늘어날 전망이다. 특히 O..

이녹스첨단소재(272290)의 OLED 소재 사업부가 주목받고 있다. 매출 성장이 가시권에 놓여 있기 때문이다. 기존 사업인 회로소재사업, 반도체소재 사업 모두 전방산업 호조 등으로 양호한 성장세를 보이고 있는 가운데, OLED 소재 사업이 본격적인 매출을 일으키고 있다. 이녹스첨단소재는 FPCB 소재 부분에서 전방산업 호조세로 안정적인 성장세를 기록할 전망이고, 현재 핵심 제품은 성장성이 높은 중소형 휘어지는(Flexible) OLED 소재며 OLED 소재 매출비중은 2017년 24.4%에서 2020년 43.1%까지 확대될 전망이다. OLED TV에 사용되는 봉지재의 경우 OLED TV 시장 확대에 힘입어 꾸준한 외형성장이 가능할 것이며 이녹스첨단소재의 Flexible OLED용 백플레이트 필름도 기술..

이녹스첨단소재가 신사업인 OLED 사업에 역량을 집중하기 위해 적자사업부 정리를 마쳤다. 분할 신규상장으로 적자사업부인 알톤스포츠를 분리하고 본업인 소재 사업에만 역량을 집중할 수 있게 됐다. 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망한다. 이녹스첨단소재의 주력사업은 ▲ FPCB 소재와 방열시트, 방열디지타이저 제품을 생산하는 회로소재 사업 ▲반도체 패키징용 소재를 생산하는 반도체 소재 사업 ▲OLED 봉지제 등을 생산하는 OLED 소재사업 등이다. FPCB 소재 및 방열시트, 반도체소재는 전방산업 호황 및 신제품 확대로 양호한 성장세를 기록할 것으로 보이는 가운데, OLED 소재도 기존 제품 확대와 신제품 매출로 빠른 성장을 나타낼 것으로 예상된다. 과거 이녹스첨단소재의 주가배수는 FPCB 소재를 납품한..