블루오션스탁

현대백화점(069960)에 대해 지주사 전환으로 주주환원 정책 강화와 복합쇼핑몰, 프리미엄 아울렛 등 신유통 플랫폼 그리고 뷰티, 헬스케어, 물류, IT 인프라 등 신사업을 통한 성장성 확보가 가능할 것으로 평가했다. 현대백화점의 지주사 전환에 따른 긍정적인 변신에 주목할 때다. 2023년 전반적인 소비 환경은 부정적이나 고급품시장의 강세는 유지될 것이다. 백화점이 전체 영업이익을 견인하는 가운데 면세점 흑자 전환, 지누스 온기 반영 등으로 견조한 실적 모멘텀 지속될 것으로 보인다. 아울러 인적분할 및 지주사 전환은 당초 예정대로 순조롭게 진행 중이다. 지난해 4분기 연결기준 총 추정 매출액은 전년 동기 대비 16.3% 증가한 2조9819억 원이며 영업익은 34.5% 늘어난 1267억 원이다. 전분기에 ..

현대백화점(069960)에 대해 백화점 부문 호조와 지누스 연결 효과로 올 3분기 실적이 컨센서스를 상회한 가운데, 내년에는 면세 업황 개선에 따른 수익성 개선이 이어질 것으로 전망했다. 현대백화점의 올해 3분기 연결기준 매출액은 전년 대비 48.4% 증가한 1조3721억원, 영업이익은 94.1% 늘어난 922억원을 기록했다. 백화점 부문 마진 호조와 지누스 연결 효과가 반영되며 시장 컨세서스를 상회하는 영업이익을 기록했다. 백화점 순매출 전년보다 13.2% 늘어난 5607억원, 영업이익은 64.7% 성장한 965억원으로 집계됏다. 패션 카테고리를 포함한 고마진 상품군 호조가 지속되며 마진이 크게 개선됐다는 평가다. 4분기에도 대전점 영향으로 10~11월 매출 신장률은 3~5% 수준을 기록할 것으로 점쳤..

현대백화점(069960)이 지누스(013890) 인수를 통해 신성장 동력을 확보했다고 평가했다. 지누스 인수에 부여한 경영권 프리미엄은 다소 과도하지만 신성장 동력 확보 차원에서 긍정적이다. 전날 현대백화점은 온라인 가구, 매트리스 기업인 지누스를 인수하기로 결정했다. 지누스의 지분 30%(474만135주)를 인수하고 제3자 배정 유상증자를 통해 신주 143만1981주를 추가로 취득하는 방식이다. 총 인수금액은 8947억원이며 인수 이후 현대백화점이 보유한 지누스의 지분율은 35.8%로 최대주주가 된다. 지누스는 미국 아마존 내 매트리스 점유율 1위 업체로, 글로벌 온라인 가구 시장에서 브랜드 인지도가 높지만, 국내 인지도가 낮다. 현대백화점의 다양한 유통 채널을 통해 지누스의 중고가 라인업을 확장시킬 ..

매트리스 전문업체 지누스(013890)가 2년 연속 꾸준히 자사주를 매입하고 있다. 임원진까지 참여하는 등 주주가치 제고에 힘을 쏟고 있다. 기업데이터연구소 CEO스코어가 국내 500대기업 상장사 중 자사주 취득·처분 현황을 공시한 129개 기업을 대상으로 2019년부터 지난해까지 자사주 취득·처분 현황을 조사한 결과, 지누스가 취득한 자사주는 △2020년 97억원 △2021년 153억원 등 총 250억원을 기록했다. 지누스의 지난해 기준 자사주 매입 규모는 500대 기업 중 27위다. 회사 측은 자사주 매입 이유에 대해 “주가 안정을 통한 주주가치 제고 목적”이라고 설명했다. 지누스는 온라인 판매를 주 유통채널로 하는 매트리스 전문 가구 기업이다. 미국 등 북미 온라인 매트리스 시장에서 1위를 기록하고..

지누스(013890)가 미국 물류대란과 원자재 가격 상승 지속에도 기대 이상의 빠른 정상화를 하고 있다고 평가했다. 여전히 원자재 가격과 물류 부담이 존재하지만, 가격 전가를 통해 영향을 최소화 하고 있다. 다음달부터는 미국 직접 생산을 통해 바이든 정부의 ‘바이 아메리카(Buy America)’ 정책에 대응 가능하며, 하반기로 갈수록 물류 관련 이슈들이 해소되면서 수익성도 개선될 전망이다. 지누스는 올 1분기 기준으로 아이템을 확장하고 있다. 매트리스는 전년 동기 대비 58.8% 증가했고 인도네시아의 낮은 반덤핑 판정 효과가 지속될 전망이다. 침실 가구는 전년동기 대비 33.3%, 나머지 가구는 38.6% 매출이 늘어났다. 지역적으로도 같은 기간 미국에서는 44.0%, 미국 외 지역에선 122%(캐나다..

지누스(013890)에 대해 인도네시아 매트리스에 대한 미국 상무부 예비판정이 2.6%로 확정됨에 따라 지누스의 주가를 누르던 리스크 요인이 완전히 제거됐다. 올 3분기 지누스는 매출액 2,717억원(+18.8% YoY)과 영업이익 345억원(+7.7% YoY)을 기록하며 매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회했다. 당기순이익의 경우, 전년도 법인세 환입에 의한 역기저 및 환손실 반영에 따라 역성장을 기록했다. 시장 기대 대비 마진율이 소폭 훼손된 이유는 코로나19로 인한 글로벌 물동량 출회에 따라 해상 운임비용이 일시적으로 폭증하고, 미국 내 온라인 쇼핑 폭증에 따라 UPS와 Fedex 같은 운송 업체들의 병목 현상이 발생하면서 대내외적인 물류비가 최소 140억원 이상 증가했기 때문..

온라인 매트리스 판매업체 지누스(013890)에 대해 매 분기 강한 성장성을 나타내고 있다고 평가했다. 지누스의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 23.1% 증가한 2244억원, 영업이익은 44.6% 증가한 288억원으로 시장 전망치를 상회하는 호실적을 기록했다. 주력 부문인 북미&매트리스 외 부문에서의 어닝 파워를 보여주었다는 점은 지누스의 지역&제품 저변 확대 전략이 실적으로 가시화되고 있음을 보여준다. 지누스는 매분기 강한 성장성을 기록하면서 동종업계 대비 밸류에이션(기초체력 대비 주가 수준) 갭을 벌려가고 있는 실정이며 미국 매트리스 온라인 1위 업체인 지누스의 13배 멀티플은 오직 반덤핑 제소 디스카운트 외에는 설명할 수 없는 레벨이라고 분석했다. ---------------------------..