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현대백화점(069960)이 지누스(013890) 인수를 통해 신성장 동력을 확보했다고 평가했다. 지누스 인수에 부여한 경영권 프리미엄은 다소 과도하지만 신성장 동력 확보 차원에서 긍정적이다. 전날 현대백화점은 온라인 가구, 매트리스 기업인 지누스를 인수하기로 결정했다. 지누스의 지분 30%(474만135주)를 인수하고 제3자 배정 유상증자를 통해 신주 143만1981주를 추가로 취득하는 방식이다. 총 인수금액은 8947억원이며 인수 이후 현대백화점이 보유한 지누스의 지분율은 35.8%로 최대주주가 된다. 지누스는 미국 아마존 내 매트리스 점유율 1위 업체로, 글로벌 온라인 가구 시장에서 브랜드 인지도가 높지만, 국내 인지도가 낮다. 현대백화점의 다양한 유통 채널을 통해 지누스의 중고가 라인업을 확장시킬 ..

매트리스 전문업체 지누스(013890)가 2년 연속 꾸준히 자사주를 매입하고 있다. 임원진까지 참여하는 등 주주가치 제고에 힘을 쏟고 있다. 기업데이터연구소 CEO스코어가 국내 500대기업 상장사 중 자사주 취득·처분 현황을 공시한 129개 기업을 대상으로 2019년부터 지난해까지 자사주 취득·처분 현황을 조사한 결과, 지누스가 취득한 자사주는 △2020년 97억원 △2021년 153억원 등 총 250억원을 기록했다. 지누스의 지난해 기준 자사주 매입 규모는 500대 기업 중 27위다. 회사 측은 자사주 매입 이유에 대해 “주가 안정을 통한 주주가치 제고 목적”이라고 설명했다. 지누스는 온라인 판매를 주 유통채널로 하는 매트리스 전문 가구 기업이다. 미국 등 북미 온라인 매트리스 시장에서 1위를 기록하고..

지누스(013890)가 미국 물류대란과 원자재 가격 상승 지속에도 기대 이상의 빠른 정상화를 하고 있다고 평가했다. 여전히 원자재 가격과 물류 부담이 존재하지만, 가격 전가를 통해 영향을 최소화 하고 있다. 다음달부터는 미국 직접 생산을 통해 바이든 정부의 ‘바이 아메리카(Buy America)’ 정책에 대응 가능하며, 하반기로 갈수록 물류 관련 이슈들이 해소되면서 수익성도 개선될 전망이다. 지누스는 올 1분기 기준으로 아이템을 확장하고 있다. 매트리스는 전년 동기 대비 58.8% 증가했고 인도네시아의 낮은 반덤핑 판정 효과가 지속될 전망이다. 침실 가구는 전년동기 대비 33.3%, 나머지 가구는 38.6% 매출이 늘어났다. 지역적으로도 같은 기간 미국에서는 44.0%, 미국 외 지역에선 122%(캐나다..

지누스(013890)에 대해 인도네시아 매트리스에 대한 미국 상무부 예비판정이 2.6%로 확정됨에 따라 지누스의 주가를 누르던 리스크 요인이 완전히 제거됐다. 올 3분기 지누스는 매출액 2,717억원(+18.8% YoY)과 영업이익 345억원(+7.7% YoY)을 기록하며 매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회했다. 당기순이익의 경우, 전년도 법인세 환입에 의한 역기저 및 환손실 반영에 따라 역성장을 기록했다. 시장 기대 대비 마진율이 소폭 훼손된 이유는 코로나19로 인한 글로벌 물동량 출회에 따라 해상 운임비용이 일시적으로 폭증하고, 미국 내 온라인 쇼핑 폭증에 따라 UPS와 Fedex 같은 운송 업체들의 병목 현상이 발생하면서 대내외적인 물류비가 최소 140억원 이상 증가했기 때문..

지누스(013890)에 대해 미국 현지 공장 증설을 통해 반덤핑 리스크를 해소했으며, 가구 시장의 온라인 전환 가속화로 인해 실적 역시 지속적인 우상향 흐름을 보여줄 것이라고 평가했다. 지누스는 최근 미국 조지아주에 연간 메모리폼 매트리스를 180만개 생산할 수 있는 복합 센터 투자를 발표했다. 토지와 건물에 510억원 규모를 투자하고, 기계 설비에 대한 투자 등을 포함하면 총 규모는 900~1000억원 수준으로 추정된다. 이러한 미국 현지 센터 확립은 향후 미국 수요에 대한 적극적인 대응, 반덤핑 리스크 해소 등 측면에서 긍정적인 기회라는 분석이다. 기존 공장이 위치해 있는 인도네시아 대비 미국은 높은 인건비 등으로 인해 원가 상승 요인이 있지만 높은 공장 자동화율, 고객사와의 협의를 통한 미국산 제품..

지누스(013890)에 대해 온라인 매트리스 시장에서의 선도적인 위치를 기반으로 향후 지역 및 아이템 다각화에 따른 수혜를 기대할 수 있다고 평가했다. 지누스는 업계에서 유일하게 자체 생산을 통해 온라인 매트리스 시장을 선점했다는 평가다. 자체 생산을 통해 제품 차별화가 가능하며, 마케팅 비용 절감으로 가격 경쟁력과 수익성을 동시에 확보해 시장을 선점했다. 긴 업력에 따른 많은 후기가 가장 큰 경쟁력이라고 평가했다. 온라인 시장에서는 많은 후기가 곧 상품에 대한 검증이기 때문에 많은 후기는 바로 매출로 이어진다. 매출이 좋은 상품은 유통사 직매입으로 수익성 개선까지 이어지는 선순환 사이클이 형성된다. 또한 지누스는 북미 시장뿐만 세계로 영역을 넓히고, 아이템 다변화 역시 기대된다는 평가다. 미국의 온라인..

지누스(013890)에 대해 장기적으로 안정적인 외형 성장이 예상된다. 온라인 침투율 증가에 따라 미국 내 꾸준한 매트리스 판매가 예상되고, 효율적인 글로벌 진출을 통해 미국 이외의 국가 매출도 증가할 것으로 예상되기 때문이다. 미국의 경우 최근 주택 착공 및 거래가 증가하면서 매트리스 수요 증가가 예상된다. 온라인 침투율 증가로 올해 지누스의 미국 매출 성장은 27%를 예상한다. 올해 지누스의 영업이익률 개선을 예상한다. 추가 제조 공장 증설이 필요없는 올해는 중국 공장 캐파를 활용한 매출 증대로 영업이익 레버리지 효과를 기대할 수 있다. 이어 미중 무역 분쟁에 따라 중국산에서 생산되는 베드프레임 등 제품에 대해 관세 중 절반을 원가에 부담하고 있다. 무역분쟁이 해소될 경우 4.4%~5%포인트 수준의 ..