CJ헬로(037560)에 대해 하반기부터 실적 반등이 예상된다. 2분기 개별 매출액은 2883억원으로 전년 대비 4.5%증가하고 영업이익은 166억원으로 전년 대비 13.3% 감소할 것이며 전체 방송 가입자는 7583명 순감한 425만명을 전망한다. 고 ARPU(가입자당 매출액) 고객 위주의 가입자 정리가 지속될 것이며 방송 ARPU는 하반기부터 본격적인 반등이 예상되고 VOD(주문형비디오) 성수기 진입과 국내 드라마 라인업 강화에 따른 VOD 판매량 증가가 기대된다고 판단했다. 유료방송 가입자당 가치는 두 개의 핵심 요인에 따라 변한다. 전반적인 업황과 사업자들의 M&A 의지다. 업황 흐름은 긍정적이라고 판단했다. 통신 3사의 IPTV(인터넷 TV) 가입자 순증세는 지속적으로 둔화되고 있다. 1분기 기..