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한진(002320)에 대해 택배 부문 호조와 자산 매각 가능성이 전망된다. 경방이 새로운 주요 주주로 등장한 가운데 비영업자산, 비주력사업부 매각이 가속화되면서 동사의 밸류에이션 할인 요인 축소 가능성이 기대된다. 그간 과도한 차입금에 따른 높은 이자비용이 한진 밸류에이션에 할인요인으로 작용했다. 이에 택배 부문 실적 개선에도 불구하고 이자비용 부담으로 순자산가치 개선이 더디게 진행됐다. 차입금을 축소시키기 위한 비영업자산 및 비주력사업부 매각이 필요했으나 속도 측면에서 아쉬운 부분이 있었다. 하지만 지난 9일 경방이 새로운 주요 주주로 등장함에 따라 비영업자산 및 비주력사업부에 대한 속도감 있는 자산 매각이 기대된다. KCGI의 한진칼 지분 확대, 경방의 한진 지분 확대가 나타날 경우 주력사업인 택배,..

대한항공(003490)에 대해 일회성 비용과 화물 부진으로 인해 올해 2분기 영업적자를 기록할 것으로 예상했다. 대한항공의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 0.3% 감소한 3조1000억원, 영업손실 804억원을 기록할 전망이며 부진한 화물 수요에 따라 화물 수송(FTK)이 전년 동기 대비 11% 감소할 것으로 예상되고 인건비 관련 일회성 비용(900억원 규모) 반영, 안전관리 강화로 전반적인 정비비용·공항조업비용 증가 등의 영향을 받을 것으로 내다봤다. 다만 견조한 장거리 여객 수요로 국제선 수송(RPK)은 전년동기대비 3.8% 증가하고, 원화기준 국제선 여객운임도 1.1% 상승할 것으로 예상했다. 3분기에도 여객 수요는 견조할 것으로 전망했다. 3분기는 여름휴가의 성수기로 돌입하고 현재 예약률도 전년 ..

대한항공에 대해 한진그룹 지배구조 개선으로 대한항공 재무구조 개선도 강화될 것이다. 대한항공 중대형항공기 투자시기 마무리에 따른 잉여현금흐름(FCF) 확대 시기 진입으로 재무구조 개선이 진행될 전망이며 올해 예상 상각전영업이익(EBITDA)은 2조8000억원으로 전년 대비 17% 증가할 것으로, 리스회계변경(IFRS16)에 따른 영향을 제외해도 3% 증가한다. 항공기투자는 중대형 항공기 중심에서 중소형기로 넘어가면서 설비투자(Capex)는 큰 폭의 감소가 예상된다. 항공기 투자 금액은 최근 4년간 2조원에서 2019년 1조원을 하회할 것으로 판단된다. 향후 2~3년간 1조원 수준에서 유지되며 FCF가 개선될 것으로 판단, 장기적으로 개선 추세가 이어질 것으로 전망했다. 또 한진그룹의 지배구조개선 작업으로..

KCGI(강성부펀드)가 한진칼(180640) 지분을 20% 이상으로 확대할 것이란 전망이다. KCGI의 한진칼 지분 매입 단가는 약 3만2000원 수준으로 이미 41%가량의 수익률을 거뒀고 투자 차익은 1250억원 수준이다. 목표 이상의 수익률을 거뒀음에도 불구하고 지분 매입을 계속하는 것은 KCGI가 단순 행동주의 펀드가 아닌 경영권 확보를 목표로 하고 있음을 시사한다. 현 오너 일가가 어떤 식으로 대응하더라도 오는 2020년 주총에서 경영권 분쟁은 피할 수 없을 것이며 KCGI는 추가로 자금을 모아 지분 매입을 지속할 것으로 예상되며 내후년인 2021년 주총까지도 염두에 둔 것으로 보인다. KCGI는 지난달 28일 한진칼에 대한 지분율을 15.98%로 신고했다. ---------------------..

* 뉴욕증시, 3/21(현지시간) Fed 완화적 정책 기대 및 기술주 강세 등에 상승… 다우 +216.84(+0.84%) 25,962.51, 나스닥 +109.99(+1.42%) 7,838.96, S&P500 2,854.88(+1.09%), 필라델피아반도체 1,441.83(+3.50%) * 국제유가($,배럴), 연고점 부담에 따른 차익실현 출회 등에 소폭 하락… WTI -0.25(-0.42%) 59.98, 브렌트유 -0.64(-0.93%) 67.86 * 국제금($,온스), Fed 금리 인상 중단 발표에 상승... Gold +5.60(+0.43%) 1307.30 * 달러 index, 연준의 뚜렷한 비둘기 정책 등에 상승... +0.58(+0.61%) 96.34 * 역외환율(원/달러), +3.33(+0.30%..

* 뉴욕증시, 3/1(현지시간) 美/中 무역협상 기대감에 상승… 다우 +110.32(+0.43%) 26,026.32, 나스닥 +62.82(+0.83%) 7,595.35, S&P500 2,803.69(+0.69%), 필라델피아반도체 1,363.13(+0.96%) * 국제유가($,배럴), 美 경제지표 부진 여파 등에 급락… WTI -1.42(-2.48%) 55.80, 브렌트유 -1.24(-1.87%) 65.07 * 국제금($,온스), 美 증시 상승에 하락... Gold -16.90(-1.28%) 1299.20 * 달러 index, 무역협상 기대감 등에 상승... +0.37(+0.38%) 96.52 * 역외환율(원/달러), -0.85(-0.08%) 1,126.65 * 유럽증시, 영국(+0.45%), 독일(+0..

* 뉴욕증시, 2/20(현지시간) 엇갈린 FOMC 의사록 공개 속 소폭 상승… 다우 +63.12(+0.24%) 25,954.44, 나스닥 +2.30(+0.03%) 7,489.07, S&P500 2,784.70(+0.18%), 필라델피아반도체 1,360.28(+0.87%) * 국제유가($,배럴), 사우디, 산유국 감산 이행 촉구 등에 급등… WTI +0.83(+1.48%) 56.92, 브렌트유 +0.63(+0.95%) 67.08 * 국제금($,온스), 美/中 무역협상 기대감에 상승... Gold +3.10(+0.23%) 1,347.90 * 달러 index, FOMC 의사록 금리정책 공개 속 상승... +0.04(+0.04%) 96.56 * 역외환율(원/달러), -0.25(-0.02%) 1,122.00 * ..