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비에이치(090460)에 대해 3분기 최대 실적을 달성해 유의미한 외형 성장을 보여줬다. 비에이치의 올해 3분기 매출액은 3337억원으로 전년 동기 대비 41% 증가했고 영업이익은 437억원으로 지난해 같은 때보다 44% 늘어 컨센서스를 각각 3%, 9% 상회했다. 분기 기준으로 매출액과 영업이익 모두 최대 실적을 경신했다. 북미 고객사향 매출액이 전년 동기 대비 39% 증가하며 신모델 효과를 누렸다. 이번 모델은 디스플레이의 세부 스펙이 상향돼 비에이치 입장에서 전 모델보다 가격 조건이 우호적이었다. 특히 삼성전자향 매출액도 전년 동기 대비 37% 증가했는데, 폴더블향 공급 물량이 양호했던 것이 매출액과 영업이익 모두에 기여했다. 비에이치의 실적이 극대화되는 하반기 매출액에 주목할 필요가 있다. 최근 ..

비에이치(090460)에 대해 2분기 실적 부진에도 국내 거래선의 3분기 스마트폰 출하량 전망치 상향 조정으로 하반기 호실적이 기대된다. 이 회사의 올해 2분기 매출액은 1055억원으로 전년 동기 대비 5% 감소했으며 영업손실 23억원을 기록하며 적자전환했다. 북미 고객사향 물량 부족으로 2분기는 실적이 항상 부진했다. 특히 올해는 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)으로 인해 국내 거래선향 매출액도 둔화하면서 전년 동기 대비 외형이 축소됐다. 국내 고객사 관련 매출액은 전년 동기 대비 24% 감소한 것으로 추정하며 컨센서스 자체가 영업손실 7억원이었기 때문에 실적에 대한 주가 하락은 제한적일 것이다. 비에이치의 오는 3분기 매출액, 영업이익을 2612억원, 377억원으로 전망하며 전년 동기 대비 1..

삼성전기(009150)에 대해 모듈 및 기판 사업이 선전하면서 3분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 보인다. 지난 3분기 동안 지속된 실적 전망 하향 사이클이 종료되면서 3분기 실적은 시장 예상치를 충족시킬 것이며 3분기 영업이익 전망치는 1742억원으로 예상한다. MLCC의 판가 약세가 이어지고 있지만 카메라모듈과 기판 사업부의 선전이 상쇄할 것이라 평가했다. 카메라모듈은 갤럭시 노트10 판매 호조와 트리플 카메라 비중 증가에 따른 ASP(평균판매가격) 상승 효과가 긍정적인 상황이다. 기판 사업부 RF-PCB 역시 해외 거래선의 신모델 영향에 계절적 수요가 겹치면서 전년 대비 개선된 실적이 예상된다. MLCC는 재고일수가 정상 수준에 근접한 상황에서 하반기 신모델 수요와 함께 출하량이 회복될 것으..

비에이치(090460)에 대해 1분기 부진을 통해 연중 실적 바닥을 확인했다고 평가했다. 수요 부진과 실적 부진에 대한 우려는 북미 스마트폰 출하량 시장 추정치 하향 과정을 통해 이미 주가에 선반영됐다. 오히려 1분기 부진을 통해 2분기 이후 개선될 부분에 초점을 맞춘 투자전략이 필요한 시점이다. 비에이치의 1분기 실적은 연결기준 매출액 1084억원, 영업이익40억원으로 시장 추정치를 밑돌았다. 북미 세트수요 부진에 따라 RF-PCB 공급분이 당초 예상대비 200만대 감소한 것으로 추정했다. 2분기 실적은 매출액 1306억원, 영업이익 96억원으로 전분기 대비 개선될 것으로 내다봤다. 특히 디스플레이 스펙 상향의 최대 수혜주가 될 것으로 전망했다. 원달러 환율이 우호적인 가운데, 북미노트북 OLED 터치..

LG이노텍(011070) 대해 광학솔루션 중심의 실적 호조세와 LED사업부 적자폭 축소로 올해 사상 최대 실적을 기록할 것이라고 기대했다. LG이노텍의 4분기 실적은 매출액 2조6800억원, 영업이익 1696억원으로 전년 동기대비 각각 30.4%, 44% 증가할 전망이며 북미 주요 거래선의 주력 스마트폰 출시로 카메라 모듈 및 3D 센싱 모듈 판매가 증가해 광학솔루션 사업부의 매출액이 전체 실적 성장에 기여했다고 분석했다. RF-PCB(경연성 인쇄회로기판) 공급에 따른 HDI(메인기판) 수익성 개선, 무선충전모듈 판매 증가에 따른 전장부품의 흑자전환으로 전반적인 사업 수익성이 개선될 것으로 기대했다. 다만 LED부분은 저가모델 단종에 따라 매출 감소와 적자폭 확대가 불가피할 것으로 내다봤다. 올해 실적은..