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신세계(004170)에 대해 우려보다 양호한 2분기 실적을 기록했다. 신세계는 올해 2분기 연결기준 영업이익이 797억5800만원으로 전년 동기 대비 93.1% 증가했다고 전날 공시했다. 같은 기간 매출액은 1조1827억원으로 34.9% 늘었고, 당기순이익은 520억8100만원으로 10.8% 증가했다. 영업이익은 예상치 838억원보다 소폭 하회한 수치를 기록했다. 다만 올해 7월 강남점 개점에 따른 비용 약 40억원 등을 감안하면 양호한 실적이었다. 2분기 면세 부문 매출액은 4446억원으로 전년 대비 165.0% 증가했다. 지난 1월 연 인천공항 T2점과 2분기부터 반영된 T1(7구역), 부산 시내점 실적 덕분이다. 올해 연간 면세 부문 영업이익은 389억원을 기록할 것으로 전망됐다. 공격적인 사업 계..

컴투스(078340)에 대해 신작 출시 지연이 가져온 절호의 매수 기회라고 밝혔다. 컴투스의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1241억원 (-4.1% YoY, +8.9% QoQ), 364억원 (-25.7% YoY, -7.6% QoQ)으로 영업이익은 시장 컨센서스를 하회했다. 지속적인 인력 충원으로 인한 인건비 상승과 야구 게임에 대한 공격적인 마케팅 진행으로 인한 마케팅비 증가로 영업이익은 다소 부진한 모습이라고 평가했다. 올해 출시 예정이었던 신작 ‘스카이랜더스’와 ‘서머너즈워 MMO’의 출시 일정이 다소 연기될 전망이지만 최근 신작 게임의 출시 지연에 대한 우려가 이미 주가에 선반영되어 추가적인 주가 하락은 제한적일 전망이다. 게임 출시 지연은 펀더멘탈 훼손이 아닌 신작의 추가 매출 반영 시점 조정으..

CJ ENM(035760)에 대해 양호한 실적 흐름을 지속할 전망이다. 7월 1일 합병 후 연결 법인 CJ ENM의 첫 영업 실적이 발표됐다.2분기 연결 영업이익은 792억원으로 예상치 793억원에 부합했다. E&M 부문 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 9.2%, 25.0% 증가하면서 견조한 실적을 보여줬다며 방송 영업이익은 292억원으로 22% 증가했고 광고 매출액은 10.2% 성장하며 기대치를 상회했다고 평가했다. 음악과 영화는 명암이 엇갈렸다. 음악 부문은 자체 IP(지적재산권) 강화로 매출액 665억원(+41.1%), 영업이익 42억원(+114%)를 기록했다. 영화/공연은 극장 관람객 정체와 라인업 부진으로 영업손실 39억원(적지)을 기록했다. 커머스 부문인 오쇼핑은 별도 403억원, 연결 3..

셀트리온(068270)에 대해 2분기 일회성 비용으로 부진한 실적을 기록했으나, 신제품 출시 등으로 성장은 지속될 것이라는 전망을 내놨다. 후속 제품의 순차적 시장 진입으로 순이익 성장률이 2020년 39%, 2021년 26%, 2022년 21%로 전망한다. 기존 바이오시밀러 점유율 확대, 신제품 출시로 인한 성장이 지속될 것으로 판단했다. 상승 모멘텀으로는 올 3분기 미국 식품의약국(FDA) warning letter 이슈 해소, 램시마 SC 유럽 허가신청, 4분기 트룩시마, 허쥬마 FDA 시판 허가 등을 꼽았다. 미국 시장 진출은 다소 느리지만 꾸준히 진행 중이며 올 2분기 매출액 기준 미국 인플렉트라 M/S 6.4%를 달성했으며, 연내 두자릿수 점유율을 전망한다. 2019년 트룩시마, 허쥬마 출시로..

유니테스트(086390)에 대해 호실적 행신을 지속하고 있는 점이 긍정적이라고 평가했다. 유니테스트는 반도체 후공정에 사용되는 검사장비 제조업체로 지난 2000년 3월에 설립됐다. 2분기 매출액과 영업이익은 888억원, 261억원으로 전년 동기 대비 각각 69.0%, 266.1% 증가했다. 특히 지난해 4분기부터 매 분기 깜짝 놀랄만한 실적을 지속하고 있다. 이번 매출액·영업이익 역시 컨센서스 대비 각각 18%, 31% 높은 수준이다. 반도체 검사 장비, 태양광 시스템 수주 지속 등 고객사의 장비발주가 지속되고 있다는 분석이다. 특히 D램 고속번인 장비의 출하 증가에 따라 소모품인 번인 보드의 매출이 동반 증가하고 있으며, 최대 고객사인 SK하이닉스의 SSD(Solid State Drive)시장 진출에 ..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 '미스터 선샤인'이 넷플릭스에 약 300억원에 판매되면서 텐트폴 작품 판권 판매 전망을 상향한다며 목표주가를 9만5000원으로 올린다고 밝혔다. 2분기 영업이익은 원가 상승으로 전년 대비 감소했다. 매출액은 전년 동기 대비 20% 늘어난 743억원, 영업이익은 18% 감소한 73억원을 기록했다. tvN, OCN의 편성 증대에 따라 편성 매출은 341억원으로 증가했으나 판매는 288억원으로 상대적으로 부진했고 편성 증가 및 편당 제작비 증가에 따라 매출원가가 637억원으로 증가했다. 다만 3분기 OPM은 20%선을 회복할 것으로 내다봤다. 스튜디오 드래곤의 매출 이익 구조는 드라마 제작비의 약 70%를 CJ ENM이 방영권료로 지급하고 간접광고와 판권판매를 통해 평균 약..

바텍(043150)에 대해 중국 및 신흥국 시장 공략이 본격화되고 있다. 2분기 매출액과 영업이익은 594억원과 125억원으로 컨센서스에 부합했다. 유럽을 중심으로 프리미엄 제품군인 그린(Green) 시리즈의 판매 증가가 돋보였으며 모든 지역에서 전분기 대비 매출액이 늘었다. 지난 6월 대표 제품인 그린스마트(Green Smart)가 중국 의료기기 인증을 획득하면서 하반기부터 중국 수출이 본격화될 것이며 중국은 3D제품 보급의 초기 단계이지만 3D 시장이 높은 성장세를 기록하며 2D 시장을 추월했다. 3D 엔트리 제품인 그린스마트를 통해 가격 경쟁력을 확보하면서 하반기 중국 시장에서 본격적인 매출액 증가를 예상한다. 아직 개척되지 않은 신흥국 시장 선점은 미래 성장의 기반이 될 것으로 내다봤다. ----..