세진중공업, 선박 건조 마진 상승 수혜 기대

세진중공업(075580)이 선박 건조 마진 상승에 따른 수혜가 기대된다.

현대중공업과 현대미포조선에 선박 블록을 공급하는 세진중공업은 3분기 조선소들의 선박 건조 마진 상승에 힘입은 수익성 개선이 가능할 전망이라고 분석했다.

세진중공업은 현대미포조선이 건조하는 선박 건조 물량 절반에 해당하는 선체 블록을 제작하고 있어 현대미포조선의 수익성 추이가 중요하다.

현대미포조선의 수주잔고는 주력선박인 MR탱커와 LPG선박 중심으로 채워져 있다는 점에서 선박 건조 마진은 더욱 개선될 전망이며 세진중공업의 실적 흐름도 같은 방향성을 보일 것으로 강조했다.

LPG 수주 증가 역시 주목할 만하다. LPG선의 글로벌 수주잔량은 선박량 대비 11% 수준으로 역사적 저점 수준에 머물러 있다. 글로벌 LPG 해상물동량은 성장세가 계속되고 있으므로 LPG선 발주량은 2018년부터 다시 늘어날 전망이다.

또 세진중공업의 ROE는 지난해 9.3%에서 올해 3.6%, 내년 4.8%를 추정한다. 현재 주가는 예상 실적 기준 PBR 0.8배 수준이다.