이마트, 할인점 구조적 성장 둔화

이마트(139480)에 대해 할인점이 구조적 성장 둔화를 기록하고 있다.

이마트의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 3.9% 증가한 4조 4502억원, 영업이익은 3.5% 늘어난 2071억원을 기록할 것으로 예상한다. 7~8월 할인점 기존점 신장률이 부진했으나 9월 추석 효과로 회복됐다.

추석 시점 차이로 올해 10월은 할인점 부문 감익이 불가피하지만, 지난해 11~12월 sssg 베이스가 부담스럽지 않은 수준이라 4분기는 꾸준히 지켜볼 필요가 있다. 또한 트레이더스도 추석 효과와 함께 양호한 성장이 이어져 30% 수준의 매출 성장률이 예상된다.

올해 3분기 연결 자회사들의 실적 개선이 예상돼 고무적이며 이마트24의 적자 폭은 전년보다 40억원 개선될 것으로 추정하며, 이마트24 독자 PL 상품 런칭 및 가맹형태 개선을 통해 손실 축소 노력이 지속될 전망이다.

올해 이마트24 영업손실은 전년 대비 109억원 개선된 408억원을 예상한다. 올해 3분기 신세계프라퍼티의 영업이익 또한 작년보다 100억원 개선될 것으로 예상해 연결 실적에 긍정적이다.

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