현대위아, 2분기 이후 실적 개선 진행

현대위아(011210)에 대해 실적 개선은 2분기 이후부터 진행될 것이라고 분석했다.

현대위아의 1분기 실적은 한국·중국에서의 고객사 출하 부진과 환율 하락, 기계 부문의 적자 등으로 시장 기대치를 밑돌 것이다. 다만 3월 이후 중국 내 주 고객사들의 출하가 개선되면서 중국 생산법인과 한국 반조립제품(CKD) 수출이 회복될 것이고, 멕시코·서산 공장의 가동률 상승과 기계 부문의 공장자동화(FA) 매출 증가 등으로 2분기 이후 실적 회복을 기대할 수 있다.

실제 중국 사업은 여전히 부진하지만 개선의 조짐이 보인다. 3월 이후 낮은 기저와 신차 투입에 힘입어 주 고객사인 북경현대·염성기아의 출하가 증가하고 있기 때문이다. 또 1.6ℓ 이하급 엔진에 대한 취득세 감면 혜택이 종료되면서 현대위아 주력인 누 엔진(2.0ℓ)으로의 수요복귀도 기대된다.

실제로 누 엔진을 채택한 북경현대 ix35의 판매가 양호하고, 이달 이후로는 염성기아의 전략 SUV도 출시될 예정인 바 중국 내 매출부진은 점진적으로 개선될 것이며 멕시코 공장에서도 K2·엑센트 모델이 추가되고 하반기 신형 K3도 투입되면서 생산물량 확대와 손익분기점(BEP) 통과가 기대된다. 

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