호텔신라, 1분기 어닝서프라이즈 전망

호텔신라(008770)에 대해 1분기 어닝서프라이즈가 전망된다.

호텔신라 1분기 실적은 기대치를 상회할 것으로 전망됐다. 1분기 연결기준 매출액은 1조2086억 원(전년대비 +18.4%), 영업이익 268억 원(전년대비 +168.8%)로 추정됐다.

1분기 면세점시장 성장률이 20%를 넘어서면서 호조를 보일 것으로 보이고, 일부사업자 경쟁력 약화에 따라 점유율 증가가 기대되며, 창이공항 적자폭 감소 및 홍콩공항 매출 호조에 따라 해외면세점 적자폭 완화와 서울호텔 영업실적 개선과 신라스테이 안정적 영업으로 인해 호텔부문 실적 개선 가능성이 높다는 설명이다. 또 올해 1분기의 경우 알선수수료 기저도 존재한다.

해외면세점 사업부 개선 가능성도 높은 것으로 판단됐다. 지난해부터 창이공항 면세점 실적이 개선되기 시작하면서 적자폭 완화가 이뤄지고 있고, 홍콩 공항 운영에 따른 효과가 반영될 것으로 기대되기 때문이다.

올해까지 해외공항면세점에서 영업이익 흑자를 기대하기는 어렵지만, 구조적으로 적자폭이 완화되는 구간에 진입했고, 일부 상품군 매입력 확대로 인한 마진율 개선을 감안할 때 2019년 흑자전환 가능성은 높은 것으로 판단됐다.

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