LG디스플레이, LCD 업황 부진으로 2분기 적자 확대

LG디스플레이(034220)에 대해 LCD 업황 부진으로 2분기 적자가 확대될 것이며, OLED로의 전환은 가속될 것이라고 분석했다. 

LG디스플레이의 2분기 실적이 부진할 것이라고 내다봤다. 2분기 매출 5조8000억원, 영업손실 1206억원을 기록, 전 분기 대비 적자폭이 확대될 것이다.

2분기 월드컵 등 대형 스포츠 이벤트가 있어 TV 판매량이 늘고 프리미엄 TV용 OLED 패널 판매가 증가하고 있다. TV용 LCD 패널 가격 하락폭이 오히려 확대돼 수익성이 악화될 것으로 판단된다. 또 하반기 성수기 진입으로 다른 실적 반등은 기대되지만 그 폭은 제한적일 전망이다.

최근 LG디스플레이는 중국 광저우에 OLED 생산라인 건설을 추진 중이지만, 중국 정부가 건설 승인을 내주지 않고 있다. 계획에 비해 승인이 보류되고 있는 것은 사실이다. 주요 이슈들이 해결된 상태로 조만간 승인이 나올 것이라고 분석했다. 또 최근 LCD 업황의 지속적인 부진이 국내 8세대 LCD 라인의 OLED 전환에 속도를 높여줄 가능성이 크다고 전망했다.

지속적인 TV용 패널 가격 하락과 비 우호적인 환율 상황을 고려해 영업이익 추정치를 하향했고 이에 따라 목표주가도 하향했다. 향후 주가 전망에 대해 LCD에서 OLED로의 전환에 가속도를 붙이기 위해 노력하고 있으며, 현 주가는 2018년 PBR 0.57배 수준이기에 호재에 민감하게 반응할 것이라고 강조했다. 

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