강원랜드, 불확실성이 높아지는 기간...당분간 관망 필요

강원랜드(035250)에 대해 불확실성이 높아지는 기간으로 당분간 관망이 필요하다. 

4분기 강원랜드의 연결 매출액과 영업이익은 각각 3728억원, 651억원으로 추정치 및 컨센서스를 하회했다. 매출이 예상 대비 100억원 하회했고, 광고선전비 증가로 판관비는 25억원 늘어났다. 

1~2월 카지노 매출은 신종 코로나바이러스 감염증 우려에도 불구하고 견조한 상황이며 카지노 산업의 특성에 더해 마카오 카지노 셧다운 및 중국 외 동남아 지역으로 전염병 우려가 확산되며 내국인 수요가 일부 흡수되고 있는 것으로 추정된다. 그러나 대중을 대상으로 하는 비카지노 실적은 예상 취소로 관련 적자가 커질 것으로 보인다. 

강원랜드는 지역 세수의 주요원으로, 총선 기간 후보들의 공약이 직·간접적으로 영향을 미치는 경우가 많다. 2016년에도 레저세 도입 등이 언급되며 노이즈로 작용한 바 있다. 

불확실성은 주가에 리스크 프리미엄을 높이는 가장 타격적인 요소며 관망이 필요한 시기다. 

 

 

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