대유, 독보적인 지위를 통해 시장 지배력 지속

대유(290380)에 대해 독보적인 지위를 통해 시장 지배력을 지속할 것이라고 평가했다.

대유는 지난 1977년 대유화학공업을 모태로 설립된 비료 제조업체다. 1978년 국내 최초 엽면시비용 4종복합비료 출시했으며 1983년 국내최초 미량요소 복합비료를 개발했다. 1998년에는 농약 제조업 및 농약 수입업을 허가 받았으며 2009년에는 우수농산물인증기관으로 지정된 이후 지난달 10일 코스닥에 상장했다.

대유는 B2B, B2C 영역 전반에서 시장 지배력을 확보하고 있다. B2B 시장에서 농협의 전국 판권 점유율은 약 93%, 시판 판권 점유율도 약 48% 수준으로 전국적 영업망을 통해 3000여개의 거래처를 보유하고 있다.

또 농민과의 직접적인 소통을 위해 영농교육, 농사성공 공모전 등을 지속적으로 개최해 농민과의 신뢰 관계를 구축하고 있다. 특히 회사 설립 이후 42년간 구축해 온 신뢰 관계는 브랜드 인지도 상승은 물론 향후 시장 지배력 유지에도 기여할 것으로 판단된다.

현 주가는 올해 예상실적 기준(주당순이익 719원) 주가수익비율(PER) 22.7배로 국내 유사업체(조비, 경농, 효성오앤비)의 평균 PER 25.4배 대비 소폭 할인된 수준이며 동종업체 대피 저평가됐다.

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