동화약품, 1분기 실적 개선...주가는 저평가 상태

동화약품(000020)에 대해 올해 1분기 실적이 개선됐지만 주가가 저평가 상태라는 분석이다.

올해 1분기 동화약품의 연결 매출액은 16.6% 늘었고 영업이익도 34.6% 늘어난 122억원을 기록해 영업실적 레벨이 과거보다 크게 증가했다. 장기간 저성장, 저수익성에 머물러 있었으나 최근 변화의 모습을 보이고 있다.

동화약품의 주력품목은 활명수류(비중 22.5%), 판콜류(14.8%), 잇치류(11.6%), 정형외과 상품(19.5%) 등이며 1분기에 판콜이 코로나 특수와 코로나 엔데믹에 따른 감기 환자 증가로 전년 동기 대비 32.3% 성장했다. 또 1분기 치약 잇치도 전년 동기 대비 84.6% 성장했다.

올해 1분기 매출과 이익규모가 과거와는 크게 비교되는 수준으로 성장해 기업가치가 크게 증가했다. 주가는 현재 주가수익비율(PER) 7배 내외로 저평가 상태다. 장기보다는 단기적 관점에서 실적베이스 기업가치 상승분이 주가에 반영될 필요가 있어 보인다.

 

 

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